Sterling sags as investors ditch risk on US recession worry
By Amanda Cooper
LONDON, Aug 5 (Reuters) -The pound eased on Monday as mounting concern over the possibility of a U.S. recession sent currency investors fleeing for the comparative safety of the Swiss franc and the euro.
A series of data last week, culminating in Friday's U.S. monthly employment report, has ignited concern that the world's largest economy may be slowing more quickly than many had expected.
Traders are now placing a 90% chance that the Federal Reserve will cut interest rates by half a point in September to ward off further economic deterioration.
The Bank of England, meanwhile, cut UK rates for the first time in four years last week, which has dented sterling.
But the unease coursing through global markets has resulted in hefty flows into short-term U.S. government bonds, pushing yields down far more quickly than those on UK government bonds, thereby delivering the pound a degree of stability.
U.S. two-year Treasury yields US2YT=RR have fallen 60 basis points (bp) since last Monday, compared with a 35-bp drop in two-year gilt yields GB2YT=RR in that timeframe.
Sterling GBP=D3 was down 0.3% on Monday at $1.2767 and down 0.6% against the euro EURGBP=D3 at 85.72 pence.
"The pound has been undermined by the marked deterioration in global investor risk sentiment," MUFG strategist Lee Hardman said.
Sterling was down 1.5% against the Swiss franc, a classic safe-haven, at 1.0811 francs GBPCHF=R.
Hardman noted the pound has been one of the worst performing major currencies over the last week, in part because of the BoE cut, but also as investors have trimmed their exposure to the currency.
Sterling has fallen 0.8% against the dollar in the last five trading days, compared with a 1.2% rise in the euro EUR=EBS and a 0.5% rise in the New Zealand dollar NZD=D3.
Short-term investors also delivered the first cut to their bullish holdings of sterling in a month last week, according to data from the U.S. markets regulator.
Speculators cut the net long position in sterling futures by $2.53 billion to $8.947 billion. This was still not far off the previous week's $11.468 billion record long GBPNETUSD=.
"It leaves the pound vulnerable to further weakness in the near-term from the scaling back of excessive long positioning," Hardman said.
The big mover in the past couple of weeks has been the Japanese yen JPY=EBS, which has benefitted from a rise in domestic interest rates, just as traders prepare for the Fed to cut rates.
The yen has gained over 7.3% against the dollar JPYUSD=R and a similar amount against sterling GBPJPY=R.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Mark Potter
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
