Salesforce 2.0 benefits will download soon enough
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pranav Kiran
TORONTO, May 30 (Reuters Breakingviews) -Salesforce CRM.N shareholders are struggling to process the latest updates. The software developer lost a fifth, or nearly $50 billion, of its market value on Thursday, a day after it flagged that upcoming quarterly revenue and profit would fall below what analysts were anticipating. In time, however, the program will run smoother.
The company, whose products help clients manage the relationships with customers, is no longer the growth juggernaut it used to be. Its top line expanded by about 21% on a compounded basis between 2015 and 2024, but the rate is expected to halve over the next three years, according to LSEG data. Instead, the biggest operator in its industry by market share will keep seeking ways to improve profitability. Rabidly chasing more revenue probably would eat into margins.
Boss Marc Benioff seems to appreciate the benefits of such a strategic shift, after some prodding from pushy investors, including Elliott Investment Management. Although Salesforce doubled revenue through the pandemic to about $40 billion, customers are now spending less freely amid stubborn inflation and higher interest rates. Attention also has rapidly swung to all things artificial intelligence. Salesforce now expects its adjusted operating margin to reach nearly 33% in the year through January 2025, 10 percentage points higher than just last year.
This fresh focus has yet to catch on with investors, however. Salesforce shares trade at nearly 16 times anticipated EBITDA over the next 12 months, according to data from LSEG. The multiple is a premium to Oracle's ORCL.N approximately 14 times, but German peer SAP SAPG.DE – whose customers are probably a little stickier – trades at 22 times.
It’s easy to be skeptical about the new direction. Benioff splurged more than $50 billion on pricey acquisitions that delivered at best mixed results. At one point, the company even paid actor Matthew McConaughey more than $10 million a year to be a “creative adviser,” according to the Wall Street Journal. It has since slashed jobs, pulled back on M&A and returned capital to shareholders. And despite the disappointing quarterly figures, Salesforce hasn’t changed its annual revenue outlook. It may be taking a while to download, but this new version looks promising.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
Salesforce shares tumbled 20% to around $217 apiece in morning trading on May 30, a day after the software developer delivered sales and earnings outlooks that fell short of what analysts had been expecting.
The company said on May 29 that its revenue would be about $9.2 billion to $9.3 billion in the second quarter compared with the approximately $9.4 billion anticipated by analysts, according to estimates compiled by LSEG. Salesforce added that adjusted earnings per share would be between $2.34 and $2.36 during the three-month stretch ending July 31, compared with estimates of $2.40.
Salesforce maintained its annual revenue forecast of between $37.7 billion and $38 billion, up 8% to 9% from the company’s previous fiscal year, which ends Jan. 31.
For the quarter ended April 30, it reported revenue of $9.1 billion, 11% more than a year earlier, but below the $9.2 billion that analysts had forecast.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
