Russia raises main economic forecasts, sees higher year-end inflation
By Darya Korsunskaya
Sept 6 (Reuters) -A sharper rise in capital investment is one of many improvements to Russia's 2024 economic outlook, new economy ministry forecasts showed, though stubbornly accelerating inflation may blunt the impact of faster rises in household incomes.
Russia's economic growth relies heavily on large-scale government spending on arms production as Moscow funds its war in Ukraine, which has led to soaring wages in a tight labour market and strong consumer demand even with interest rates at 18%.
Moscow now expects gross domestic product (GDP) to climb 3.9% in 2024, up from 2.8% in the forecast it issued in April, Finance Minister Anton Siluanov said last week.
The baseline forecasts from the economy ministry are used by the finance ministry for its budget calculations.
The government's expectations now exceed those of analysts polled by Reuters, who see GDP growth of 3.6% in 2024.
Russia now expects to record two years of strong economic growth, improving on a 3.6% expansion in 2023 and following a 1.2% contraction in 2022 as Moscow grappled with a barrage of Western sanctions over the invasion of Ukraine.
But inflation is also seen climbing. The economy ministry expects annual inflation to end the year at 7.3%, up from 5.1% envisaged in April, and just shy of a 7.4% reading in 2023. Those sharp rises follow an 11.9% jump in prices in 2022.
It raised its expectations for real wage and disposable income growth significantly, both of which are seen expanding faster than the economy and labour productivity, continuing to push up consumer demand, which combined with record government spending and the rouble's 2023 slide have fanned inflation.
Several interest rate hikes by the central bank to a more than two-year high of 18% have failed to curb price rises, and inflation will not return to the bank's 4% target until at least 2026.
The ministry's growth forecasts for retail trade turnover, capital investment and industrial output in 2024 were also raised.
The improvements it sees in most forecasts are predicated on raised expectations for Russia's energy exports, with prices for oil and gas both seen higher than in the April forecasts.
The rouble RUB= is expected to trade a little stronger than previously forecast, averaging 91.2 per dollar this year and 96.5 next. The Russian currency is seen ending 2026 at 100/dollar and gradually weakening deeper into triple figures every year going forward.
The economy ministry forecast suggests Russia's tight labour market is here to stay, with unemployment seen remaining at what would be a record annual low of 2.6% until at least 2030.
Hundreds of thousands of people have fled Russia or joined the military since Russia launched its invasion of Ukraine.
Below is a table with the economy ministry's forecasts for 2024-27. The previous forecasts, from April 2024, are in brackets:
INDICATOR | 2023, fact | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
Oil price, Brent, $/bbl | 82.6 | 83.5 (79.5) | 81.7 (75.1) | 77.0 (72.0) | 74.5 (71.2) |
Export price for Russian oil, $/bbl | 64.5 | 70.0 (65.0) | 69.7 (65.0) | 66.0 (65.0) | 65.5 (65.0) |
Dollar/rouble rate | 84.7 | 91.2 (94.7) | 96.5 (98.6) | 100.0 (101.2) | 103.2 (103.8) |
Exports, billion $ | 424.5 | 427.6 (428.7) | 445.0 (455.7) | 455.2 (473.8) | 476.2 (496.0) |
Imports, billion $ | 302.9 | 294.9 (324.1) | 321.9 (349.4) | 342.6 (365.1) | 357.4 (373.7) |
Trade balance, billion $ | 121.6 | 132.8 (104.5) | 123.0 (106.4) | 112.7 (108.7) | 118.9 (122.3) |
Current account balance, billion $ | 50.1 | 51.2 (27.9) | 36.4 (26.6) | 23.2 (25.3) | 25.1 (34.0) |
GDP growth, % | 3.6 | 3.9 (2.8) | 2.5 (2.3) | 2.6 (2.3) | 2.8 (2.4) |
Industrial output growth, % | 3.5 | 4.0 (2.5) | 2.0 (2.3) | 2.4 (2.3) | 2.6 (2.5) |
Year-end inflation rate, % | 7.4 | 7.3 (5.1) | 4.5 (4.0) | 4.0 (4.0) | 4.0 (4.0) |
Capital investment growth, % | 9.8 | 7.8 (2.3) | 2.1 (2.7) | 3.0 (3.0) | 3.3 (3.2) |
Retail trade turnover, % | 8.0 | 8.6 (7.7) | 7.6 (4.8) | 6.1 (3.9) | 4.1 (3.1) |
Real wages, % | 8.2 | 9.2 (6.5) | 7.0 (3.6) | 5.7 (2.8) | 4.1 (2.5) |
Real disposable incomes, % | 5.8 | 7.1 (5.2) | 6.1 (3.5) | 4.6 (3.0) | 3.4 (2.6) |
Unemployment, % | 3.2 | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) |
Reporting by Darya Korsunskaya; Writing by Alexander Marrow; Editing by Hugh Lawson
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
