Rio Tinto open to big copper buys but cautious of overheated market
Recasts, adds CEO comments in paragraph 5-6, share price move
By Melanie Burton and Rishav Chatterjee
MELBOURNE, July 31 (Reuters) -Rio Tinto may consider a large acquisition but it would have to provide value that is hard to find amid a copper market that is running hot, CEO Jakob Stausholm said on Wednesday while discussing its first-half results.
Rio RIO.AX derives most of its profits from iron ore but is increasingly focused on copper growth where it expects growth of 3% a year from 2024 onward. That will come from existing projects, mainly the undergroundOyu Tolgoi mine in Mongolia but also ventureswith Codelco in Chile and First Quantum FM.TO in Peru.
Speculation over large scale mergers in the mining sector has ramped up since BHP BHP.AX walked away from a $49 billion plan to take over rival Anglo American AAL.L in May. Anglo said the offer did not adequately value its long-term copper holdings.
Future copper demand is expected to surge to meet electrification needs as part of the transition to renewable energy sources and electric vehicles. Copper prices climbed to a record of over $11,000 a metric ton in May but havesince declined.
"There's definitely the opportunity to grow further ... We are constantly looking for other opportunities," Stausholm said on a media call for its earnings release, referring to the outlook for its copper business.
"On the other hand, it is a bit of a heated market, so that's not an easy market to just buy yourself into. While we are looking we are also saying, we are not prepared to pay those prices."
Analysts at Macquarie previously said they expect Rio's copper and lithium growth to become "an emerging strategic focus" for investors. Rio's takeover list includes Canada's Teck Resources, but a bid was not imminent, a source told Reuters earlier this month.
Earlier on Wednesday, Rioreported half-year underlying earnings growth in line with market estimates as gains in its copper and aluminium businesses were offset by lower prices for iron ore. Shares were up 0.6% at A$115.39 ($74.97).
Iron ore prices tumbled about 15% in the first-half because of the Chineseproperty crisis but Rio Tinto said the outlook there should support solid commodities demand.
"We see the Chinese economy growing plus or minus 5% andthat is very good for commodity markets. You also see the U.S. growing. Not fantastic, but absolutely underpinning good markets and good demand for our products," Stausholm said.
The world's largest iron ore producer reported underlying earnings of $5.8 billion for the six months ended June 30, compared with $5.7 billion a year ago and in line with a Visible Alpha consensus of $5.8 billion.
Stausholm cited the "enormous" impact of China's green transition on steel demand, for solar cells andthe expansion of wind power and electric vehicles, which he also expects to feed into higher consumptionof high-grade iron ore.
That will benefit customers as its high-grade iron ore Simandouproject in Guinea starts production late next year, Stausholm said.
The miner declared an interim dividend of $1.77 per share, in line with last year's payout, and below consensus estimates of $1.81 apiece.
Rio Tinto's net debt was$5.1 billion, around the higher end of analyst estimates, while its free cash flow was in line at $2.8 billion.
It expects capital investment atSimandou to accelerate in the second half from $3.7 billion in the first half.
($1 = 1.5392 Australian dollars)
Reporting by Rishav Chatterjee and Adwitiya Srivastava in Bengaluru and Melanie Burton in Melbourne; Editing by Sriraj Kalluvila, Sonali Paul and Christian Schmollinger
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
