Recovery time for commercial real estate?
U.S. indexes up, but off highs: Dow out front, up ~0.6%
Materials lead S&P 500 sectors gainers; Energy falls most
Euro STOXX 600 index rises ~1.2%
Dollar down; crude off >2%; gold up; bitcoin up ~3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.81%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECOVERY TIME FOR COMMERCIAL REAL ESTATE?
Plenty of investors breathed a sigh of relief as the Federal Reserve kicked off its easing cycle with a 50 basis point rate cut last week - and investors in the battered commercial real estate sector have good reason, Wells Fargo economists say.
While not a magic bullet for all that ails the CRE sector faces, lower rates could mark a turn in the tide, Wells Fargo analysts said in a note, detailing some ways it could benefit.
First, lower interest rates will reduce the cost of capital, relieving pressure on real estate capitalization rates (cap rates).
"CRE capital flows, investor risk preferences, local market conditions and property-specific supply and demand dynamics all play a role (in cap rates), (but) the cost of capital is the keystone for many of these drivers," Wells Fargo says.
Many of the banks that drastically tightened lending standards on CRE underwriting are already starting to relax policy, Wells Fargo says, while other financiers like life insurance companies and investor groups may also be starting to move off the sidelines.
Second, property valuations appear to be steadying. MSCI's index tracking U.S. real estate investment trusts (REITS) has gained about 4% this year, picking up off all time lows touched in October 2023, as per LSEG data.
Lower interest rates will also help with the high levels of debt in the sector. Distressed debt sales in the CRE sector have been fairly low, despite close to $1.9 trillion of CRE debt scheduled to mature by the end of 2026, Wells Fargo says.
That's occurred since lenders have been fairly open to amending loans and pushing debt maturities out to later dates - and now, with rates coming down it will be easier for borrowers to refinance.
Finally, if the U.S. consumer remains resilient, aided by a Fed rate cutting cycle, demand for commercial properties such as retail, industrials and hotels should increase.
The market for office real estate, however, remains a challenge. The office commercial mortgage-backed security (CMBS) delinquency rate rose to 8.3% in July, up from the pre-pandemic low of 2.7%, as per Wells Fargo.
(Lisa Mattackal)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY DATA JAMBOREE: JOBLESS CLAIMS, DURABLE GOODS, GDP, PENDING HOME SALES - CLICK HERE
NUCLEAR POWER COMPANIES GET JUMP-START ON CLEAN ENERGY DEMAND BETS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES RISE WITH CHIP BOOST - CLICK HERE
CRUDE FUTURES: NOT LOOKING SO WELL ON THE CHARTS - CLICK HERE
WHEN WILL CHINA UNLEASH ITS 'BIG BAZOOKA'? - CLICK HERE
LUXURY BENEFITING FROM CHINA STIMULUS, HEADWINDS REMAIN - CLICK HERE
UBS SEES ROOM FOR STRONGER NORWEGIAN CROWN - CLICK HERE
ECB OCTOBER CUT HANGS IN THE BALANCE - CLICK HERE
EUROPE'S CHINA-EXPOSED STOCKS TURBOCHARGED ON STIMULUS HOPES - CLICK HERE
CHINA GIVES MARKETS ANOTHER REASON TO CHEER - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES BOUNCE AS CHINA STIMULUS OPTIMISM PERSISTS - CLICK HERE
U.S. REITS https://tmsnrt.rs/4eHnNi9
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
