Rate cut signals weigh on forint, crown
WARSAW, July 24 (Reuters) -The forint weakened further on Wednesday after Hungary's central bank cut interest rates and signalled more easing, while the crown also sagged ahead of a Czech policy meeting next week that could see a debate on maintaining a cutting pace.
On Tuesday, the National Bank of Hungary (NBH) delivered its 15th successive rate cut, lowering its base rate by another 25 basis points to 6.75%, in line with a narrow consensus. That brought the total scale of easing to 1,125 bps since May 2023.
NBH deputy governor Barnabas Virag said that one or two further rate cuts expected by economists before the end of 2024 looked realistic. He added that inflation could come in below market expectations in the second half despite somewhat stronger repricing than in the past.
"Yesterday's rate cut is just a confirmation for markets of the current market pricing and will be a trigger for HUF (forint) to weaken," ING analysts said in a note.
By 0923 GMT, the forint EURHUF= was down 0.4% against the euro to 392.05, continuing to retreat from a 1-1/2-month high set on Monday.
ING analysts said that while low summer liquidity could bring surprises, the forint was heading for 394 per euro in the coming days and towards the top end of the 385-400 range which they see it trading within the medium term.
A Budapest-based trader said a poor PMI reading across Europe has caused investor blues and sent the euro lower against the dollar. A firming dollar often signals risk aversion among investors, including towards emerging market currencies.
Meanwhile, the Czech crown EURCZK=, which has been weakening since Monday, hit a five month low before cutting its morning losses and shedding 0.1% to 25.4020 per euro.
The Czech crown is on the defensive after central bank Vice-Governor Jan Frait did not rule out the option of another 50-bp interest rate cut next week despite previous signals the bank would slow its easing pace.
"We believe that debate on a 50-bp cut may be on the table, but we think that in view of more cautious ECB rate cuts..., the CNB will ultimately be more cautious," CSOB analysts said in a note, adding preliminary second-quarter GDP data due just before the rate meeting would provide clearer clues.
In Poland the zloty EURPLN= traded flat at 4.2790 per euro.
Alior Bank analysts noted that the zloty managed to resist Tuesday's increased risk aversion in the markets and traded even. "Nevertheless, current weak market sentiment may put some pressure on the Polish zloty to weaken."
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1123 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.4020 | 25.3870 | -0.06% | -2.76% |
Hungary forint | EURHUF= | 392.0500 | 390.5750 | -0.38% | -2.26% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2790 | 4.2785 | -0.01% | +1.53% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9700 | 4.9726 | +0.05% | +0.09% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9500 | 117.0500 | +0.09% | +0.25% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1611.40 | 1618.3600 | -0.43% | +13.96% |
Budapest | .BUX | 73424.33 | 73622.19 | -0.27% | +21.12% |
Warsaw | .WIG20 | 2445.55 | 2445.06 | +0.02% | +4.38% |
Bucharest | .BETI | 18713.72 | 18696.86 | +0.09% | +21.75% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.5770 | -0.0360 | +084bps | -1bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.6110 | -0.0390 | +123bps | -2bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.7540 | -0.0310 | +132bps | -3bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 5.0930 | -0.0080 | +235bps | +2bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.4660 | -0.0670 | +309bps | -5bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.6220 | -0.0420 | +319bps | -4bps |
FORWARD | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.13 | 3.73 | 3.54 | 4.57 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.67 | 6.06 | 5.73 | 6.64 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.82 | 5.70 | 5.37 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** |
Reporting by Karol Badohal in Warsaw, Boldizsar Gyori in Budapest and Jason Hovet in Prague; editing by Mark Heinrich
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.