PBOC injects $81 bln, delays MLF as seen re-aligning rate framework
Adds PBOC response to Reuters in paragraphs 6-7
SHANGHAI, Aug 15 (Reuters) -China's central bank injected cash through a short-term bond instrument on Thursday and said that it would conduct a medium-term loan rollover later this month.
The People's Bank of China's (PBOC) delivered a series of interest rate reductions last month and the sequence of the cuts showed its framework had changed, market watchers said, shifting the short-term rate to being the main signal guiding markets.
On Thursday, the PBOC said it lent 577.7 billion yuan ($80.9 billion) through seven-day reverse bond repurchase agreements at 1.7% in an open market operation, unchanged from previously.
It added that the cash injection was meant to counteract factors including maturing medium-term lending facility (MLF) loans, tax payments and government bond issuance, in order to "keep banking system liquidity reasonably ample," according to an online statement.
While a batch of 401 billion yuan worth of MLF loans is set to expire on Thursday, the PBOC said it would conduct the rollover on Aug 26.
In response to Reuters request for comment on whether the PBOC would shift the timing of the monthly MLF operation to 25th, the central bank said future arrangements would be "subject to the actual operation time."
"The central bank has informed primary dealers of the arrangement and reminded them to utilise the seven-day reverse repo operation on Thursday to smooth the liquidity gap between MLF maturing day and rollover," the PBOC told Reuters.
"This would be consistent with the policy direction to gradually fade MLF as a guidance to market rates, so is the change of the MLF date to be after loan prime rate (LPR) decision," said Frances Cheung, head of FX & rates strategy at OCBC Bank.
"The chance remains for replacement of some or all of MLF liquidity with that released from an reserve requirement ratio (RRR) cut, later this month or in September."
China is due to release the monthly fixing of benchmark lending LPR next Tuesday.
Recent economic data, including bank lending figures, showed that domestic demand was weak and more stimulus measures were needed to boost growth in the world's second-largest economy.
PBOC Governor Pan Gongsheng said in June that the central bank would revamp its monetary policy transmission channel, adding that the seven-day reverse repo basically serves the function of the main policy rate.
($1 = 7.1382 Chinese yuan)
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill and Jacqueline Wong
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
