Pakistan is looking for external financing avenues, finance minister says
By Ariba Shahid
ISLAMABAD, July 19 (Reuters) -Pakistan will focus on meeting its external financing needs by speaking with foreign governments and lenders to draw foreign investment as well as seeking loan rollovers, the country's finance minister told Reuters on Friday, as his government prepares to execute its new $7 billion International Monetary Fund agreement.
Pakistan and the IMF reached an agreement for the 37-month loan program this month. Tough measures such as raising tax on agricultural incomes and lifting electricity prices have prompted concerns about poor and middle class Pakistanis grappling with rising inflation and the prospect of higher taxes.
Pakistan has relied heavily on IMF programmes for years, at times nearing the brink of sovereign default and having to turn to countries such as the United Arab Emirates and Saudi Arabia to provide it with financing to meet external financing targets set by the IMF.
Finance Minister Muhammad Aurangzeb said in an interview that external financing continued to be an important component, though the government was seeking to focus on more sustainable forms such as direct investment and climate financing.
"I think in the existing situation we can expect those (loan) rollovers to continue to take place ... we have requested extension of maturities," Aurangzeb said.
Rollovers ordisbursements on loans from Pakistan's long-time allies Saudi Arabia, the United Arab Emirates and China, in addition to financing from the IMF, have helped Pakistan meet its external financing needs in the past.
The IMF said the new Extended Fund Facility program is subject to approval from its Executive Board and obtaining "timely confirmation of necessary financing assurances from Pakistan's development and bilateral partners".
Aurangzeb said that meeting the external financing gap was "very manageable and very doable".
He said Pakistan plans to expand its strategy beyond relying heavily on rollovers and toward foreign direct investment, including in the huge copper and gold Reko Diq mine in southern Pakistan. He added his government was working on identifying "bankable and investable" projects for Saudi Arabia and the United Arab Emirates, which have announced interest in billions of dollars in investment in Pakistan.
"That is what's going to lead to sustainability, " he said. "If we can't get this executed in the next three years, we will not be able to get out of the 'last' program."
Pakistan has been plagued by boom-and-bust cycles for decades, leading to more than 20 IMF bailouts since 1958. It is currently the IMF's fifth-largest debtor, owing $6.28 billion as of July 11 according to IMF data.
Aurangzeb said the Reko Diq copper and gold mine project had drawn interest from the World Bank's private investment arm, the International Finance Corporation(IFC), which had signalled it would invest a "large amount".
Aurangzeb said that during a trip to China that he plans by the end of July, Islamabad will discuss power sector structural reforms with Beijing that have been suggested by the IMF. Beijing has set up over $20 billion worth of planned energy projects in Pakistan.
CLIMATE FINANCE
Pakistan has also agreed with the IMF to launch talks this year on financing under the fund's Resilience and Sustainability Trust (RST) to draw financing for projects related to climate change.
Pakistan is one of the countries worst affected by climate change. Huge floods in 2022 killed hundreds of people and caused billions of dollars of damage in infrastructure and agriculture.
"We will start the discussions around that during this calendar year, possibly at the time of the first review, which will be in October, around the annual meetings in Washington," said Aurangzeb, though he did not specify how much his government would request.
Pakistan has only successfully completed one long term Extended Fund Facility, in 2017. Aurangzeb said he planned to ensure Pakistan completed the current programme, despite mounting political pressure and the inflationary impact of IMF-suggested reforms.
The minister, former head of Pakistan's largest bank, also stressed that the government planned to push through the privatisation of loss-making enterprises including national carrier Pakistan International Airlines (PIA).
Reporting by Ariba Shahid in Islamabad
Editing by Frances Kerry
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
