Oil prices fall on lingering Chinese demand concerns
Updates with details and analyst quotes throughout; updates prices as of 0408 GMT
By Arathy Somasekhar and Trixie Yap
July 16 (Reuters) -Oil prices slipped on Tuesday on worries about a slowing Chinese economy crimping demand, though a growing consensus that the U.S. Federal Reserve will begin cutting its key interest rate as soon as September limited declines.
Brent futures LCOc1 fell 21 cents, or 0.25%, to $84.64 a barrel by 0408 GMT, while U.S. West Texas Intermediate (WTI) crude CLc1 dropped 25 cents, or 0.31%, to $81.66.
IG market strategist Yeap Jun Rong said in an email the weaker run in Chinese economic data "cast some doubts on whether market participants are being overly optimistic around Chinese oil demand outlook".
The world's second-largest economy grew 4.7% in April-June, official data showed, its slowest since the first quarter of 2023 and missing a 5.1% forecast in a Reuters poll. It also slowed from the previous quarter's 5.3% expansion, hamstrung by a protracted property downturn and job insecurity.
"Its 2Q GDP and retail sales figures had surprised on the downside by a significant margin, while anticipation for stronger stimulus measures at the Third Plenum may face the risks of disappointment," Yeap added, referring to a key economic leadership meeting in Beijing this week.
In the U.S., Fed Chair Jerome Powell said on Monday the three U.S. inflation readings over the second quarter of this year "add somewhat to confidence" that the pace of price increases is returning to the central bank's target in a sustainable fashion, remarks market participants interpreted as indicating a turn to interest rate cuts may not be far off.
Lower interest rates decrease the cost of borrowing, which can boost economic activity and oil demand.
Key U.S. economic data has started to show signs of softness, which could quicken the Fed's decision on monetary policy easing, with cuts likely in September and December, according to CME FedWatch Tool, said OANDA senior market analyst Kelvin Wong in a client note. FEDWATCH
On the supply side, Houthi fighters in Yemen - responding to Israel's bombardment of Gaza - targeted three vessels, including an oil tanker, in the Red and Mediterranean seas with ballistic missiles, drones and booby-trapped boats, they said on Monday.
While crisis in the Middle East has not impacted supply, attacks on ships in the Red Sea has forced vessels to take longer routes, meaning oil remains on the water for longer.
Reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Christopher Cushing and Stephen Coates
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
