Occidental delays CrownRock output goals, turns to debt reduction
Rewrites to include debt, production, context
By Sabrina Valle
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -Occidental Petroleum OXY.N on Thursday said it will focus on cutting debt and catching up with promised production goals before an eagerly anticipated expansion of its cash distribution program.
The U.S. oil producer posted better-than-expected second quarter results on Wednesday, largely due to strong production in Colorado, lower operating costs and onetime strong midstream earnings, which sent shares up 1.54% in afternoon trading.
But the company failed to deliver the expected 170,000 barrels of oil equivalent per day (boepd) from recently acquired assets. Its $12 billion acquisition of producer CrownRock pushed debt levels up, forcing Occidental to put plans to increase its cash distribution program on hold.
The strategy has sent share prices to a "much lower (level) than we believe it should be," Chief Executive Vicki Hollub said during a call with analysts to discuss results. But the company is ahead of schedule to repay the debt and expand returns to investors, she said.
Occidental now needs to deliver on its promised debt reduction and asset sale goals before it can catch up with capital returns delivered by peers, UBS oil analyst Josh Silverstein said in a note.
The company said it plans to cut debt by $3.1 billion by the third quarter, or about 70% of its near-term debt reduction commitment.
Production goals from CrownRock assets will take longer than expected due to weather events and other operational downtime that led to a production rate 14,000 barrels short of the target, Occidental's president for U.S. onshore resources Richard Jackson told analysts.
Occidental had little visibility on CrownRock's production plans and is now adjusting its plans. The company will focus on cutting costs, rather than expanding production beyond the target, he said.
Third-quarter production is expected to increase by about 140,000 boepd to 1.39 million boepd.
Reporting by Sabrina Valle; additional reporting from Seher; editing by Chris Reese and Jonathan Oatis
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
