Nigeria's NNPC says its facing financial strain over costly fuel imports
By Ope Adetayo
ABUJA, Sept 2 (Reuters) -Nigeria's state-oil firm NNPC on Sunday said it is facing financial strain making it unable to import petrol into Africa's most populous nation, that has seen weeks-long fuel scarcity across its retail stations.
The news comes after Nigeria National Petroleum Company Limited (NNPC), the country's sole importer of refined products, in August announced record profits for 2023 but warned that it was covering for shortfalls in government's petrol import bill.
Reuters reported early July that the NNPC's debt to oil traders had surpassed $6 billion, doubling since early April, as the company struggled to cover the gap between fixed pump prices and global fuel costs. The NNPC declined to comment at that time.
It later blamed operational hitches for the long fuel queues.
"This financial strain has placed considerable pressure on the company and poses a threat to the sustainability of fuel supply," NNPC's spokesperson Olufemi Soneye said in a statement late on Sunday.
President Bola Tinubu scrapped a costly but popular subsidy on petrol last year when he took office, to cut government expenditure. But he reintroduced subsidy partly after inflation skyrocketed, worsening a cost of living crisis and stoking tension among the population.
The IMF has said fuel subsidies could cost Nigeria up to 3% of GDP this year as the increases in pump prices have not kept up with their dollar cost.
The West African country expects to likely spend 5.4 trillion naira ($3.7 billion) this year - 50% more than in 2023 - to keep petrol prices fixed, while borrowing to plug gaps in its budget, a draft document had said in June.
"We are actively collaborating with relevant government agencies and other stakeholders to maintain a consistent supply of petroleum products nationwide," the NNPC said.
Reporting by Ope Adetayo
Editing by Chijioke Ohuocha and Marguerita Choy
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
