New UK PM Starmer tries to woo sceptical investors
PM Starmer to host international investors on Oct. 14
UK needs billions to upgrade infrastructure and foster growth
Investors want clarity on utilities regulation, budget plans
Public anger at private water companies for dirty rivers
By William Schomberg and Sarah Young
LONDON, Oct 2 (Reuters) -British Prime Minister Keir Starmer faces a tough sales job this month in his first high-profile meeting with international investors whose cash he needs to accelerate economic growth and halt a sense of national decline.
Starmer will host executives from global banks, power firms and other multinationals on Oct. 14, hoping that political volatility in France, Germany and the United States will enhance Britain's attractiveness.
But big questions hang over how he will tackle the problems that hampered previous governments.
Years of Brexit-linked political chaos may have ended with his Labour Party's big election win, but the near-collapse of utility Thames Water has unsettled investors.
Britain's privatised water industry is under fire for polluting rivers with sewage amid accusations that profit has been prioritised over the environment. Current investors in Thames Water blame regulators for limiting bill rises they say are needed to fund investment.
"We're talking to international investors, and they're very nervous about the UK," Luke Hickmore, investment director at investment firm abdrn - a Thames Water creditor - said.
"That's largely around the uncertainty on regulation."
Britain needs tens of billions of pounds annually to upgrade infrastructure to meet Starmer's promise to double economic growth and raise the tax revenues needed to improve public services. But it cannot match the big subsidies on offer in the United States and euro zone for the net-zero transition.
Four days after July's election, finance minister Rachel Reeves outlined plans to unblock planning and financing constraints on infrastructure and home-building.
But details remain scant and the government has yet to appoint an investment minister.
"There is definitely a sense that they have identified some of the problems, but it's very early days and there are a lot of unanswered questions," Raoul Ruparel, director of the Boston Consulting Group's Centre for Growth, said.
Low rates of return on private investment - and often over-complicated contractual terms - were compounded by elevated labour and energy costs and skills shortages, he said.
"The rest of Europe is similar, but the UK is a different story because of its long-running under-investment problem."
Britain ranked 28th among 31 countries in the Organisation for Economic Cooperation and Development for business investment as a percentage of national income in 2022, according the Institute for Public Policy Research think tank.
UK government officials say they are making progress, pointing to recent announcements like a 10 billion-pound ($13.3 billion) investment by private equity firm Blackstone in an AI data centre and a planned 8 billion-pound investment by Amazon.
INVESTOR WORRIES
Britain has lost its ranking as Europe's top foreign direct investment destination - ranked by the total number of projects - to France, although it was the leader in 2023 for new projects, accountancy firm EY says.
A survey of investors published in July by consultants Alvarez & Marsal showed Britain was Europe's only big economy ranked negatively on the outlook for infrastructure attractiveness and opportunities, mostly to due to regulation.
"The government doesn't understand that clear, distinctive and predictable regulation is still an opportunity the UK hasn't seized," said a senior London-based consultant, who asked not to be named.
Hickmore at abrdn said investors faced a "perfect storm" of higher interest rates, government change and regulation, adding: "We've seen the regulators get tough at just the wrong point in the cycle."
Starmer's government plans new laws to toughen oversight of the water companies, including potential curbs on executives' pay - a response to public anger at Britain's dirty rivers.
Investors must also wait to see the new government's tax policy: Reeves will announce her first budget on Oct. 30, having hinted at higher taxes for the wealthy.
A business survey last month showed expansion plans were being put on ice pending clarity on the budget.
Further ahead, a spending review next Spring will reveal the government's own investment plans for power, transport and other infrastructure over the coming years, providing a foundation for the private sector.
Ruparel said investors wanted a shift away from the focus of recent British governments on meeting budget rules at the expense of longer-term strategy.
"Businesses appreciate the balance-sheet challenges but they are looking for strategic guidance and clarity over where the government is going with its own investment plans," he said.
Reeves has hinted at such a shift in her budget plan.
Some investors worry that the government's gloomy message about the economy it inherited from the Conservatives is a precursor for investment-sapping tax increases, including possibly on capital gains.
"Those types of measures might be counterproductive to what they are trying to achieve," Peter Arnold, EY's chief UK economist.
($1 = 0.7517 pounds)
Additional reporting by Marc Jones
Writing by William Schomberg
Editing by Catherine Evans
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
