Morgan Stanley's wealth business slowdown overshadows profit beat
Rewrites headline and paragraph 1, adds details and context throughout; Updates shares
July 16 (Reuters) -A resurgence in investment banking helped Morgan Stanley's MS.N profit beat Wall Street expectations for the second quarter, but weakness in its key wealth business sent the bank's shares nearly 3% lower before the bell on Tuesday.
Revenue growth in the wealth management segment slowed to 2% in the second quarter, compared with a 16% jump a year ago. Net new assets came in at $36 billion, below $89.5 billion last year.
The bank's wealth business had flourished under former CEO James Gorman, generating more stable revenue than more volatile market-sensitive businesses such as investment banking and trading. It aims to manage $10 trillion in client assets.
Chief Financial Officer Sharon Yeshaya said in an interview with Reuters the growth of the business was within the bank's expected range.
The growth in the wealth business had helped Morgan Stanley weather the industry-wide, two-year slump in investment banking better than Wall Street peer Goldman Sachs GS.N.
The segment's revenue increased to $6.79 billion in the quarter from $6.66 billion a year earlier, slightly shy of Wall Street expectations, according to LSEG data.
The bank's net income rose to $3.1 billion, or $1.82 per share, in the three months ended June 30, compared with $2.2 billion, or $1.24 per share, a year earlier. Analysts on average had expected $1.65, according to LSEG.
The results reflected an "overall solid quarter," wrote analysts led by Keith Horowitz at Citigroup.
"The stock was priced with a relatively high bar heading into the print, which may explain pre-market weakness as the focus is on wealth management... we remain highly confident in the wealth management story here," he wrote, noting that growth in net new assets can be uneven.
Morgan Stanley's quarterly total revenue of $15.02 billion also handily surpassed Wall Street expectations of $14.30 billion.
INVESTMENT BANKING REVIVAL
An improving economic outlook, expectations of U.S. interest rate cuts and surging equity markets have spurred buyouts, debt sales and stock offerings after a nearly two-year dry spell for Wall Street. Global investment banking revenues jumped 17% in the first half to $41.6 billion, according to data from Dealogic.
Morgan Stanley's investment banking revenue surged 51% to $1.62 billion in the second quarter.
"The firm delivered another strong quarter in an improving capital markets environment," said CEO Ted Pick in a statement.
Yeshaya said the investment banking business was in the early innings of recovery.
Within the business, equity underwriting revenue jumped 56% to $352 million, driven by a rebound in initial public offerings and private stock sales, while fixed income underwriting surged 71% to $675 million, boosted by corporate debt sales.
Advisory revenues also climbed 30% to $592 million on higher completed deals.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase JPM.N and Citi C.N had also reported robust investment banking revenue.
Morgan Stanley's equity and bond trading desks also outperformed expectations in the quarter. Equity net revenue climbed 18% from a year ago, while fixed income net revenues increased 16%.
The bank's institutional securities unit reported revenues of $7 billion in the second quarter, up from $5.7 billion a year earlier.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Tatiana Bautzer in New York; editing by Lananh Nguyen and Devika Syamnath
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
