XM không cung cấp dịch vụ cho cư dân của Mỹ.

Mars to buy Pringles maker Kellanova for $36 billion in 2024's biggest deal



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>UPDATE 8-Mars to buy Pringles maker Kellanova for $36 billion in 2024's biggest deal</title></head><body>

All-cash deal for $83.50 per Kellanova share

Acquisition expands Mars' snacking platform

Shares up nearly 8% in early trade

Adds more background on Mars and Kellanova from paragraphs 17-25

By Anirban Sen, Savyata Mishra, Jessica DiNapoli and Abigail Summerville

NEW YORK, Aug 14 (Reuters) -Family-owned candy giant Mars is buying Cheez-It maker Kellanova K.N in a nearly $36 billion deal, bringing together brands from M&M's and Snickers to Pringles and Pop-Tarts in the year's biggest deal to date.

Mars said on Wednesday it will pay $83.50 per share for Kellanova K.N, representing about a 33% premium to its closing price on Aug. 2 before Reuters first reported that Mars was exploring a deal for the maker of frozen breakfast foods, such as Morningstar Farms and Eggo.

The deal is a bet on consumers continuing to indulge in branded snacks, and comes as packaged food companies face stalling growth after years of price hikes to cover sky-rocketing inflation.

The combined company aims to hold prices steady, said Mars CEO Poul Weihrauch in an interview with Reuters Wednesday, and not pass on costs from the deal to consumers.

"We are a big and stronger company," Weihrauch said. "We hope to be able to absorb more costs in our structure and help alleviate the issues we have in an inflationary environment."

Food prices in the United States increased roughly 25% from 2019 through 2023, far more than other categories such as housing and medical care, according to data from the U.S. Department of Agriculture. But inflation has started to moderate, according to the U.S. consumer price index data released Wednesday.

Consumers in the United States and Europe - major markets for both companies - have been looking for cheaper alternatives or ditching brands for cheaper private label goods.

Kellanova has seen private label encroach on its market share for cereal in Europe and other areas, said CEO Steve Cahillane. The company sells sweet cereals such as Smacks, Frosties and Coco Pops in Europe, according to securities filings.

The U.S. packaged food sector is seeing robust dealmaking as companies seek scale to weather the impact of inflation-weary consumers cutting back and shifting their purchases to private label brands.

"We think an environment more conducive to deal-making could also encourage some of the large-cap packaged food names within the industry to shift their focus away from portfolio cleanup and divestiture efforts and towards a more offensive, acquisition-led posture with a focus on growth," Barclays analysts wrote in a note on Wednesday.

Investors are also worried about a decline in sales from the greater adoption of drugs such as Ozempic and Wegovy for weight loss, which curb appetites and lead to feelings of fullness.

Weihrauch said half of the company's portfolio will be "wholesome" snacks such as low-calorie Special K, Kind bars and Nutri-grain.

Unlike competitor Nestle NESN.S, Mars has no plans currently to develop new products specifically for people using the weight-loss drugs, Weihrauch said.

Mars said it plans bolster its snacking division, invest locally and introduce more healthy options through the deal, as the category is "attractive and durable."

The company has a 4.54% share of the U.S. snacking market, while Kellanova holds about 3.9%, according to data from GlobalData, well behind market leader PepsiCo PEP.O.

Kellanova sells noodles in Africa, though the business has faced hurdles due to the continent's economic struggles.

Cahillane said Kellanova's distribution network in Africa offers Mars an opportunity to take its candy to the continent. Mars' presence in China offers an "enormous" opportunity for Pringles, Cahillane said.


MARS' BIGGEST-EVER BET

The acquisition, which dwarfs Mars' $23-billion takeover of Wrigley in 2008 and is one of the biggest deals ever in the packaged foods industry, is not expected to face too many antitrust roadblocks due to the limited overlap in the offerings of the two companies, legal experts had told Reuters.

After the completion of the deal in the first half of 2025, Kellanova will become a part of Mars Snacking, led by Global President Andrew Clarke, the companies said. It will be based in Chicago. Cahillane, a veteran of the packaged food and drinks industry who previously held positions at Coca-Cola KO.N, said he would be leaving the combined company when the deal closes.

In a regulatory filing, Kellanova said the closing date for the deal could be extended by up to 12 months, if the companies do not receive the necessary regulatory approvals by August 2025.

Shares of Kellanova rose about 8% to $80.25 in early trade. Excluding debt, the deal values Kellanovaat $28.58 billion, based on its outstanding share count, according to Reuters calculations.

Kellanova, which split from WK Kellogg KLG.N last October, is rooted in a salty snacks business and sells cereal outside of North America. WK Kellogg was left with the North American cereal business of Kellogg, the original parent company.

Since the separation from WK Kellogg,Kellanova's shares have traded at a discount to peers such as Hershey HSY.N and Mondelez International MDLZ.O, which made the company an acquisition target.

Investment firmTOMS Capital Investment Management, which had taken a "significant" stake in Kellanova earlier this year andwas in talks with the company to improve shareholder returns, is happy with the deal price, according to a person familiar with the matter. TOMS declined to comment.

Under the terms of the deal, Mars will have to pay a termination fee of $1.25 billion in case of failure to obtain regulatory approvals, while Kellanova will have to pay $800 million to Mars in case of a change in board recommendation.

Mars intends to finance the deal through cash and a debt financing commitment of $29 billion from JPMorgan Chase and Citi.

Citi and law firm Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom advised Mars.Goldman Sachs and Kirkland & Ellis advised Kellanova, while investment bank Lazard advised Kellanova's board of directors.


FOCUS-Mars' mulled deal for Kellanova should withstand regulatory scrutiny nL4N3JT07Q

FACTBOX-Big-ticket mergers in the packaged food space over the years nL4N3K111X

U.S. food companies go deal hunting as pandemic growth fades nL4N39V3R3

Packaged food firms' share of U.S. snack market in 2023 https://reut.rs/3AlWlHR

Packaged food firms' share of U.S. snack market in 2023 https://reut.rs/46K8zWG

BREAKINGVIEWS-Pringles would make a tasty M&A bite for Mars nL4N3JS1B7


Reporting by Mrinmay Dey, Aishwarya Venugopal and Savyata Mishra in Bengaluru, Abigail Summerville and Anirban Sen in New York; Editing by Sherry Jacob-Phillips, Arun Koyyur and Nick Zieminski

</body></html>

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo rủi ro của chúng tôi.