LVMH investors jittery over anaemic China demand for European designer goods
By Mimosa Spencer
PARIS, Oct 14 (Reuters) -Investors in French luxury group LVMH LVMH.PA are eager for signs that China's new fiscal stimulus measures can finally pull wealthy and middle-class Chinese shoppers out of their funk, inspiring them to splash out on $4,300 designer leather handbags ahead of Singles Day, China's largest annual shopping spree.
Global luxury bellwether LVMH, whose portfolio spans Louis Vuitton and Dior fashion and accessories, Tiffany & Co jewellery and Sephora cosmetics, reports third-quarter revenue on Tuesday.
Global sales of personal high-end goods - spanning clothing, accessories and beauty products - this year will be between flat and 4% higher year-on-year, at constant rates, the consultancy Bain has previously said. The global slowdown is most marked in China as economic uncertainty weighs on middle-class shoppers and makes those who can still afford luxury cautious about ostentation.
LVMH shares, alongside peers Gucci-owner KeringPRTP.PA, HermesHRMS.PA and Richemont CFR.S, owner of Cartier, have been on a roller coaster this year. "The luxury consumer is all shopped out," said analysts at Bank of America, citing especially a deterioration in sales to the Chinese, who were the main growth driver in the first half of the year.
Predicting the third-quarter will be the worst for the sector in four years, with a 1% decline in organic sales year-on-year, they also lowered estimates for earnings per share for next year by 17% on average.
Markus Hansen, a portfolio manager at Vontobel, which owns shares of LVMH, Hermes and Richemont, said a "lack of confidence" among Chinese shoppers persists following declines in the country's property market. If confidence returns, even slightly, luxury goods spending in China could become "quite powerful" again, Hansen said.
Analysts are confident that Chinese shoppers will regain their appetite for high-end fashion at some point, with Jefferies noting sector forecasts are already counting on a healthy acceleration in demand from Chinese in 2025.
Redoubling its efforts to expand its market share in China, LVMH recently deepened its partnership with Alibaba 9988.HK to leverage the e-commerce firm's cloud and artificial intelligence capacities. LVMH's travel retail unit, DFS Group, is building a major shopping and entertainment complex on China's tax-free Hainan island.
Luxury goods are unlikely to be the next target of China's EU trade retaliation. But luxury goods companies are staring at possible 10% plunges in their China sales this year, compared to earlier projections of 5% to 6% sales growth, according Patrice Nordey, CEO of Shanghai-based innovation consultancy Trajectry. "The growth problem is everywhere, the top end consumers, the middle class, the Gen Z, travel retail -- there's too many problems for the brands to solve."
TD Cowen analysts on Thursday lowered their third quarter organic sales estimates for LVMH and its rival Kering to 2.9% and -10.4%, respectively, and for Richemont's second quarter, which ended in September, to 2%.
Kering, which reports sales on Oct. 23, gets a large proportion of its annual sales from China, primarily through its powerhouse Gucci brand, with the Asia-Pacific region excluding Japan accounting for 35% of its revenue. Gucci's recent emphasis on "timeless" styles and less on trendy new fashions might not have been effective with shoppers who need exciting looks to open their wallets, Cowen said.
Luxury stocks remain volatile on China concerns https://tmsnrt.rs/401b7hL
Reporting by Mimosa Spencer, Casey Hall, Elisa Anzolin; editing by David Evans
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
