Labour ‘open for business’ stance faces early test
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By George Hay
LONDON, July 5 (Reuters Breakingviews) -Global capital is set to provide an early test for Britain’s new government. Keir Starmer’s landslide victory in Thursday’s general election means international investors will soon find out whether his Labour Party’s claims to be “open for business” hold water. A series of potential flashpoints may provide some early pointers.
Financiers have reasons to be sanguine about the left-of-centre Labour’s election success. Bankers believe Rachel Reeves, Britain’s likely new finance minister, will be no more hostile to overseas investors than the previous Conservative government. The country’s low savings ratio means the government needs to attract foreign direct investment if it is to meet Starmer’s goal of spurring growth.
Besides, Labour has all the powers it needs to ward off unwanted buyers. The National Security and Investment Act, passed by former Prime Minister Boris Johnson in 2021, earmarks 17 sectors where the government can step in if it dislikes a merger or even a minority investment.
Still, Starmer can expect some headaches. Take Thames Water, the UK’s biggest water utility with regulated assets worth $20 billion, whose holding company recently defaulted on its debt. Given the UK’s strained public finances, the government might welcome a foreign investor prepared to pump in billions of pounds. But while Labour’s shadow business secretary Jonathan Reynolds has said he does not favour nationalising the company, left-leaning lawmakers may demur.
Meanwhile, Mexican billionaire Carlos Slim may want to up his recently acquired stake in $18 billion UK telecom operator BT BT.L, which currently stands at 5%. Daniel Kretinsky is pushing ahead with his $4.6 billion agreed offer for International Distribution Services IDSI.L, which owns the Royal Mail national postal service. The Czech tycoon’s pledges to protect terms and conditions for workers, which Reynolds guardedly welcomed in May, are not as robust as they could have been.
One of the unknowns is which potential allies Labour will embrace. David Lammy, Labour’s likely foreign secretary, has pledged to deal with “the world as it is”, suggesting a readiness to take further investment from Gulf states like the United Arab Emirates and Saudi Arabia. Even so, high-profile acquisitions by, say, Saudi’s $925 billion Public Investment Fund could cause political anxiety. Starmer could woo Chinese electric vehicle manufacturers like the $93 billion BYD 002594.SZ to create jobs and help Labour’s decarbonisation targets. However, that would risk annoying the United States and European Union, which in 2021 collectively accounted for two-thirds of Britain’s stock of inbound FDI.
In July 2016, shortly after the Brexit referendum, new Prime Minister Theresa May waved through a $32 billion takeover of UK chip designer Arm by Japan’s SoftBank. Many British politicians later regretted that decision. Starmer can expect similar tests. Being truly open to business will require Britain’s new prime minister to tread a fine line.
Follow @gfhay on X
CONTEXT NEWS
The Labour Party won a massive majority in the UK’s 650-seat parliament in national elections held on July 4. As of 0930 GMT on July 5, Labour had won 412 seats, with the Conservative Party taking 121 seats and the Liberal Democrats on 71.
The FTSE 250 Index of midcap stocks rose as much as 1.8% in early trading on July 5. The pound was trading at $1.278, up 0.2%.
Graphic: Britain's low savings rate means it relies on overseas capital https://reut.rs/3zwHCJF
Editing by Peter Thal Larsen and Oliver Taslic
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
