Investment funds pour into Australian banks; caution on miners
By Aaditya GovindRao
Aug 12 (Reuters) -Australian financial stocks are ruling the roost on the traditionally miners-led local main index, fueled by growing interest from equity funds that are wary of the commodity-backed sector due to poor Chinese demand.
The financial sub-index .AXFJ, composed chiefly of the biggest lenders in the region, has risen more than 15% this year. In contrast, the local metals and mining index .AXMM has declined more than 18% and conceded its top weighting on the ASX 200 index .AXJO to banks at the end of the second quarter.
Commonwealth Bank of Australia CBA.AX, the nation's biggest bank, also became its most valuable stock on July 12, surpassing global miner BHP Group BHP.AX.
Lower bad debts, growing net interest margins and less competition has helped banks. Australia's property prices hitting record highs have also provided a tailwind. Meanwhile, a strong premium rate cycle has bolstered insurers.
"As property prices climb, home loan growth generally increases as well, boosting overall revenue and ensuring stable dividend payouts," Junvum Kim, senior sales trader at Saxo Asia Pacific, said.
Abrdn Australia Equity Fund Inc IAF.A, an actively managed fund that helps U.S. investors gain exposure to Australian equities, increased its holding in financials by around 6% in the first half of 2024, while cutting mining sector investments by 4%.
"The Australian banks have continued their strong run over the past year. All are trading close to or well above their five-year historical average multiples now," said Eric Chan, an investment manager at Abrdn focusing on Asian equities.
"This has surprised many, given the backdrop of subdued earnings growth and return on equity levels for the sector."
A sustained slump in China's property sector, a top consumer of iron ore, has weighed on the underlying commodity prices, putting pressure on global mining giants like BHP and Rio Tinto.
"We sold a lot of the resources sector (stocks) during January and February as China's property sector continued to struggle," said Jun Bei Liu, who manages the Tribeca Alpha Plus Fund.
Financials accounted for nearly 30% of Tribeca's portfolio as of June-end, while materials only about 5%-to-10%.
GREEN SHOOTS OF HOPE
Traders believe that recent stimulus measures from the world's second largest economy could signal a turnaround for the materials sector in the near term.
"Even though demand hasn't recovered yet, the stimulus efforts from China, along with the fact that the stock prices are really cheap now, has led us to start buying miners again in the past month", said Liu.
While copper and iron ore prices are in a bear market, cost bases of the big miners are stable, allowing them to withstand this pressure, Saxo's Kim said.
BHP vs CBA https://reut.rs/3SGQ3su
Reporting by Aaditya Govind Rao; additional reporting by Sameer Manekar in Bengaluru; Editing by Rushil Dutta and Mrigank Dhaniwala
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
