India's REC attracts hefty investor demand for rare bond issue
By Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe
MUMBAI, Sept 30 (Reuters) -India's REC RECM.NS witnessed strong demand for a rarely-used type of corporate bond, as investors flocked to the state-run firm's issuance which also provides a tax benefit, merchant bankers said on Monday.
"The bond issue witnessed demand from across the segment including qualified institutional buyers, high network individuals, family offices and other such investors, because this is a very unique product," said Umesh Khandelwal, chief business officer at Tipsons Group.
The non-banking financial company raised 50 billion rupees ($596.7 million) through a deep-discount zero-coupon bond at a yield of 6.25%.
The base size of the issue was 10 billion rupees, with a greenshoe option of 40 billion rupees.
The company received bids worth 336.7 billion rupees, nearly 34 times of the base issue and more than seven times the entire issue. The bonds were rated AAA by rating agencies.
"The current tax-free bonds are yielding just around 5.20%-5.25%, and even if we consider post-tax returns for the current REC bond issue, it works out to be around 5.47%-5.48%, which is very attractive," said a senior merchant banker requesting anonymity, as he is not auhtorised to speak to media.
Deep-discount bonds are generally issued at a more than 20% discount to their face value, and do not pay regular interest, a feature similar to zero-coupon notes that removes reinvestment risks.
"While the bonds are not entirely tax-free, they offer a significant long-term capital gains benefit, making them a stand-out," said Venkatakrishnan Srinivasan, founder and managing partner at Rockfort Fincap.
The bonds offer a tax benefit as the long-term capital gains tax on these notes is 12.5%, lower than what is usually charged based on the income group of investors.
"You can say tax efficient structure and scarcity value led to the keen demand," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
Earlier this year, Reuters had reported that REC was planning to raise 50 billion rupees through such bonds.
($1 = 83.7925 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe; Editing by Varun H K
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
