India wants to be China's gateway to the West
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Shritama Bose
MUMBAI, July 26 (Reuters Breakingviews) -India is warming up to its northern neighbour. The South Asian country’s annual economic report recommends courting investment from China rather than integrating into the country’s supply chains. That lays out a way for companies from Shein to BYD 002594.SZ, 1211.HK to keep selling in Western markets despite rising suspicion towards the People's Republic. Much depends on how the Sino-American trade war plays out.
In the survey for the year ended March released on Monday, India’s Chief Economic Adviser V. Anantha Nageswaran laid out the two options for the country to benefit from companies shifting supply chains out of China. He argues that it is more effective to encourage manufacturers from the People's Republic to set up factories in India and export to Western markets than to import China-made parts for assembly and re-export.
Betting on investments rather than low-value imports would help cut New Delhi’s $85 billion annual trade deficit with its neighbour. It would also shield India against any future moves by Beijing to restrict exports of critical material.
Ideas floated in the survey do not necessarily translate into policy action. But the push for Chinese direct investment found an advocate in Finance Minister Nirmala Sitharaman on Tuesday,the first member of Prime Minister Narendra Modi’s cabinet to back the idea.
That statement is significant, coming four years after India stepped up scrutiny of investment from its neighbours following a skirmish with Chinese troops. Signs of a thaw are visible elsewhere, too. Fast-fashion giant Shein, which is gearing up for an initial public offering in London, is partnering with $242 billion Reliance Industries RELI.NS to source merchandise from the world’s fifth-largest economy. China's SAIC Motor 600104.SS formed a joint venture with JSW Group in March to build and sell electric cars in India.
Those are still exceptions, though. As of March 2023, 54 foreign direct investment proposals from entities based in China and Hong Kong were awaiting official approval. It’s a reminder that parts of the Indian establishment are uncomfortable with opening the floodgates to Chinese capital. Beijing’s level of comfort with companies investing in India, especially in strategic industries with potential for technology transfer, is unclear too.
More importantly, the U.S-China trade war is still in flux, and the upcoming presidential election in November adds to the uncertainty. At the very least, India’s economic ambitions might offer a handy blueprint for the road ahead.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
India is likely to ease restrictions on Chinese investment in sectors like solar panels and battery manufacturing where New Delhi lacks manufacturing expertise, Reuters reported on July 24, citing two unnamed government sources.
The country’s Ministry of Finance in its annual economic survey released on July 22 recommended a focus on attracting foreign direct investment from China to benefit from the trend of manufacturers diversifying away from the People’s Republic. Raising FDI will be a more promising strategy for boosting Indian exports to the U.S.than integrating into China’s supply chain, said the survey prepared by Chief Economic Adviser V. Anantha Nageswaran.
Finance Minister Nirmala Sitharaman backed the survey’s suggestion to allow more Chinese investment in the country at a press conference on July 23. She said that the adviser's office works at an "arm's distance" but "that doesn't mean I am disowning the suggestion."
In April 2020, New Delhi introduced a policy of additional scrutiny of investments from countries with which it shares a land border, after a clash between Indian and Chinese troops deployed along their border.
Graphic: India's trade gap with China has been increasing https://reut.rs/3LCPvzT
Editing by Robyn Mak and Ujjaini Dutta
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
