How far can European banks fall in front of the recession ghost?
Main U.S. indexes pare losses; Nasdaq now off ~2.5%
All S&P 500 sectors red; Energy weakest group
Euro STOXX 600 index down ~2.25%
Dollar, crude down; gold off >1%; bitcoin slides ~8%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~3.80%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW FAR CAN EUROPEAN BANKS FALL IN FRONT OF THE RECESSION GHOST?
Following a solid rally in the first half of 2024, European banks lost almost two-thirds of their gains in just three days as weaker U.S. economic data increased fears of a global hard landing.
After the slump in U.S. payrolls and the jump in unemployment to near a three-year high of 4.3% in July, the spectre of recession has come back to scare traders, which are now fully pricing in a Federal Reserve cut of at least 50 basis points in September, according to the CME Group's FedWatch Tool.
That was seen as only having 11% odds a week ago.
Joshua Mahony, chief market analyst at Scope Markets, pointed out that the prospect of a sharp collapse in interest rates does lower margins for the banks, while economic concerns will also likely dampen demand for loans and financial products.
"Investors are viewing European banks as an area that will feel the pinch should we see the banks slash rates in anticipation of a potential U.S. recession," he added.
However, the recent selloff has to be put into the context of a strong set of second quarter results as 80% of lenders reported higher than consensus forecast income with lower impairment pointing to a "strong credit quality," UBS analysts said.
But facing the economic uncertainty brought on by the recent data, how far can banks fall?
"European banks do remain highly geared to rates, but the build out of structural hedges has alleviated some of the earnings sensitivity," said Citi analyst Andrew Coombs, who suggested that the recent move is already "overblown."
Furthermore, Dutch ING INGA.AS said recently that as interest rates come down at a gradual pace that is good for banks as people can borrow more and invest more, supporting the economy.
Citi believes that European banks earnings per share is likely to decline by around 1% for every 25 basis points cut.
(Matteo Allievi)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
MAGNIFICENT SEVEN EYE OVER $700 BILLION IN LOSSES AMID GLOBAL SELL-OFF - CLICK HERE
U.S. STOCKS SWOON AS RECESSION FEARS RAMP - CLICK HERE
U.S. STOCKS POISED TO PLUNGE, NASDAQ TO BEAR THE BRUNT - CLICK HERE
POSITIONING FOR WHEN BAD NEWS IS BAD NEWS - CLICK HERE
YEN'S RAPID SURGE HAS ALARM BELLS RINGING - CLICK HERE
"HAVE WE GONE TOO FAR, TOO FAST?" - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES BATTERED IN GLOBAL SELL-OFF - CLICK HERE
STOCK MARKETS IN FREEFALL AS EUROPE GETS UNDERWAY - CLICK HERE
BATHED IN A SEA OF RED - CLICK HERE
STOXX Europe Banks Performance YTD https://tmsnrt.rs/3SBheos
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
