Growth across Pacific slows as post-pandemic rebound fades, says World Bank
By Kirsty Needham
SYDNEY, Oct 15 (Reuters) -Growth across the Pacific Islands is expected to slow to 3.6% this year, down from 5.8% in 2023, as a post-pandemic rebound fades and Fiji, contributing half of the region's output, slowed significantly, the World Bank said on Tuesday.
A long-term slowdown was caused by weaker investment, increasing climate risks, and structural challenges, a report said. Without immediate action to ramp up investment, Pacific Island nations may struggle to reduce poverty and generate new economic opportunities, it added.
The Washington-based global lender said investment had shrunk on average across Pacific Island countries in seven out of the past 15 years.
In a "troubling outlook", investment growth in 11 Pacific Island countries is expected to be around 1% annually this decade, significantly lower than the 4.2% average growth from 2000 to 2019, the report said.
Natural disasters cost an average 1.5% of gross domestic product per year, and many Pacific Island countries struggle to manage economic shocks after disasters such as cyclones, and are locked into a cycle of "construction, destruction, and repair", the report said.
While several smaller Pacific Island countries reliant on tourism saw growth, as tourists from Australia and New Zealand returned, Fiji's growth is expected to slow to 3% in 2024.
Fiji's public debt, at 79% of GDP in 2024, is among the region's highest and one-third higher than pre-pandemic levels.
In Vanuatu, the liquidation of national airline Air Vanuatu hit tourism, causing a significant economic shock and growth to slow to 0.9%.
Vanuatu has experienced 10 years of shrinking investment, the World Bank said.
As well as investment in sustainable tourism and agriculture, the region needs investment in ports, inter-island shipping, and digital connectivity, it said.
Despite having some of the largest maritime zones in the world, Pacific Islands have been unable to fully capitalise on sustainable fishing, aquaculture, and marine biotechnology, it said.
The cost of internet connectivity is relatively high and speeds are poor, compared to the rest of the world, said World Bank senior economist Dana Vorisek.
"Digital connectivity really has to be addressed," she told a media briefing in Suva.
Reforms to payment systems and more digital payment services are needed to boost the impact of remittances sent back home to families by offshore workers, officials said.
Reporting by Kirsty Needham in Sydney; Editing by Lincoln Feast.
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
