Ghana set to raise cocoa farmgate price by nearly 45%, sources say
Price rise needs Cabinet approval
Ghana also increased prices in April
Price increase in Ivory Coast could follow
By Maxwell Akalaare Adombila
ACCRA, Sept 2 (Reuters) -Ghana will increase the state-guaranteed price paid to its cocoa farmers by nearly 45% for the 2024/25 crop season, two sources with knowledge of the price review told Reuters, to help boost their incomes and deter bean smuggling out of the country.
The world's number two cocoa producer raised the farmgate price by more than 58% to 33,120 cedi ($2,123.08) per metric ton, or 2,070 cedi per 64 kilogram (kg), in April for the rest of the 2023/24 season.
The mid-season price hike came after top cocoa producer, neighbouring Ivory Coast, raised its farmgate price to 1,500 CFA francs (US$2.55), or around 40 cedis, per kg for the April-to-September mid crop of the 2023/24 season, up from 1,000 CFA francs last season.
One source said Ghana's cocoa producer price review committee had pegged the price at 48,000 cedi per ton, translating to 3,000 cedi per 64 kg of cocoa, for the 2024/25 season due to begin later in September, an increase just shy of 45%.
The source said the decision would be sent to the cabinet pending an announcement.
Both sources asked for anonymity because the decision is not yet public.
The second source said it was unlikely that the cabinet would change the committee's decision, saying also the price could not be increased beyond 48,000 cedis per ton without pushing Cocobod, Ghana's cocoa marketing board, into a deficit.
Ghana's price will also have to align with Ivory Coast's 2024/25 farmgate price, which has yet to be announced, the person added.
The two biggest cocoa growing countries set up an initiative to coordinate farmgate prices and cocoa supplies to help sustain the sector and boost their farmers' incomes.
Cocoa prices have been buoyant this year as disease and adverse weather in Ghana and Ivory Coast, which together supply more than 60% of the world's cocoa, pushed the market to a third successive deficit.
The International Cocoa Organization on Thursday raised its global cocoa deficit forecast for the 2023/24 season (October-September) to 462,000 tons from 439,000 tons, saying the market was headed for a 45-year low stocks-to-grindings ratio.
Cocobod previously planned to launch the 2024/25 season on Sept. 1, earlier than usual, with a reduced production target of 650,000 tons, but both sources said the opening will be later.
Opening the season earlier was aimed at helping reduce bean smuggling, which has been incentivised by low prices and delayed payments to farmers.
Some of Ghana's cocoa farmers and licensed buyers accused both sides of hoarding beans to benefit from the proposed price hike in the new season.
($1 = 15.6000 Ghanian cedi)
($1 = 587.4800 CFA francs)
Reporting by Maxwell Akalaare Adombila; Editing by Portia Crowe and Barbara Lewis
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
