German economy set to stagnate this year, Ifo institute says
Adds quotes from the press conference
By Maria Martinez
BERLIN, Sept 5 (Reuters) -Germany's economy is likely to stagnate this year, the country's Ifo institute said on Thursday, abandoning its previous forecast of 0.4% growth.
"The German economy is stuck and is bobbing around in the doldrums, while other countries are feeling the upswing," said Ifo head of economic research Timo Wollmershaeuser.
The German economy contracted in the second quarter, sparking fears of another recession. A recession is defined as two consecutive quarters of economic contraction.
Asked whether he expects a recession, Wollmershaeuser said he deliberately avoids using the term.
He said Germany's economy is growing by half a percent per year at most, which means average growth on a quarterly basis of somewhere between 0.1% and 0.2% going forward.
"This means that we will very often find ourselves in situations where GDP is sometimes negative and sometimes positive, simply because of normal economic fluctuations," Wollmershaeuser said. "We can't talk about recession every time. I much prefer the term crisis"
In its updated forecasts, Ifo said it expects the economy to grow by 0.9% next year, below a previous 1.5% forecast, and by 1.5% in 2026.
Inflation has continued to fall this year and is expected at 2.2%, down from 5.9% in the previous year. It will continue its downward trajectory, falling to 2.0% in 2025 and 1.9% in 2026, according to Ifo's forecasts.
Despite easing inflation, consumption will remain weak, according to the institute.
"The order situation is poor and the gains in purchasing power are not leading to increased consumption, but to higher savings because people are insecure," Wollmershaeuser said.
Germany's savings rate stands at 11.3%, significantly above the 10-year average of 10.1% before the pandemic.
Unemployment is likely to rise to 6.0% in 2024 from 5.7% in 2023. It will then fall to 5.8% next year and reach 5.3% in 2026, Ifo said.
Wollmershaeuser said Germany has a structural crisis. "Too little investment is being made, especially in manufacturing, and productivity has been stagnating for years," he said.
German industrial orders unexpectedly rose in July, but the increase was flattered by some large orders, making economists doubtful the sluggish sector was on the cusp of a sustained upturn.
Manufacturing output is set to decline by 2.0% this year compared to last year, according to Ifo's forecasts.
Decarbonization, digitalization, demographic change, the coronavirus pandemic, the energy price shock, and China’s changing role in the global economy are putting pressure on established business models and forcing companies to adjust their production structures, Wollmershaeuser said.
Reporting by Maria Martinez, Editing by Miranda Murray and Christina Fincher
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.