FX options wrap - Many reactions to shifting FX drivers
Shifting interest rates/expectations are a key driver of FX and volatility and there's certainly been some related movements this week.
Weaker than forecast Australian CPI removed any RBA hike probability and put more pressure on AUD. That lifted related implied volatility, with 1-month AUD/USD posting a new recent high at 9.1 before supply returned it to 8.7 as AUD/USD recovered from its lows.
The BoJ's 15 bps hike to 0.25% beside bond purchase reductions prompted a delayed reaction that eventually accelerated JPY gains and took USD/JPY below 150.00 on Wednesday. Shorter dated expiry implied volatility spiked higher and USD/JPY 1-month expiry extended highs since April 29 intervention to 11.6. Setbacks have proved minimal. One-month expiry USD/JPY risk reversals matched long term highs for downside strikes, while trade flows showed demand for strikes toward 145.00 with sub 3-month expiries.
The U.S. Federal Reserve left rates on hold as expected and the FX reaction was limited as markets maintain pricing for 75bps of cuts by December and the first cut in September.
The uncertainty surrounding Thursday's Bank of England rate decision took GBP related overnight expiry implied volatility to long term highs. However, pre announcement GBP losses likely dampened the subsequent FX reaction when the BoE cut rates by 25bps. 1-month implied volatility trades back below 6.0.
EUR/USD has been relatively side lined, but options hold a cautious bid for EUR puts pre NFP, which is keeping implied volatility above long term lows amid spot setbacks.
Friday's U.S. NFP data would have to be well outside of forecasts to prompt a USD reaction, but that eventuality could do more damage to USD/JPY so it's no surprise to see its overnight expiry implied volatility holding long term highs around 30.0 (187 JPY pips).
For more click on FXBUZ
1-week and 1-month expiry USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4fqjRDs
EUR/USD 2-week and 1-month FXO 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4dpCHsv
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
