French election still presents opportunities
STOXX 600 up 0.4%
Eyes on U.S. CPI
Wall St futures lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FRENCH ELECTION STILL PRESENTS OPPORTUNITIES
Markets have been in a risk-positive mood during the last two days, perhaps as some of the risk premium associated with worst case scenarios in France has been unwound.
With both a far-left or far-right majority ruled out, and a better-than-expected showing for the centre, French assets are slowly recovering.
The spread between French and German 10-year yields DE10FR10=RR, a gauge of the premium investors require to hold French debt over German, narrowed to 62.4 bps on Thursday, its tightest level since June 13, having widened to 85 bps in mid-June.
France's main CAC 40 index .FCHI has gained over 1.5% in two days, but it's still almost 5% below the level it was trading before Macron called the election on June 9.
"We still remain inthe camp that French elections provide a buying opportunity as the broader macro picture remains supportive and the tail risk of extreme policies is lower," write Mohit Kumar, chief Europe economist at Jefferies.
"For equities and credit, our focus is on financials where we have had a broadly bullish European financials view for a while."
France's three main banks - Societe Generale, BNP Paribas and Credit Agricole - are all down 6%-10% since the election was called.
Yet, while France still grapples with forming a government, Kumar thinks the U.S. should outperform Europe, while European names should outperform France.
In FX markets, UBS analysts say the near-term implications are that a phase of turbulence is now "not likely" as potential conflict between the next French government and the EU is off the table.
That is evident in the Deutsche Bank FX Volatility Index .DBCVIX, a measure of currency market swings, which has fallen to its lowest level since the end of May, having spiked to seven-week highs in mid-June.
Still, UBS is bearish on the single currency, targeting $1.05 against the dollar in the long-term, because while French outcomes are not the worst case, they are not exactly good for the euro either, the Swiss bank says.
The euro last trades at $1.0847, within the middle of the 2024 trading range of $1.0601-$1.1047.
(Samuel Indyk)
*****
THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
NVIDIA CROWDING IS FALLING SHARPLY - UBS CLICK HERE
EUROPE EDGES HIGHER BEFORE US CPI TEST CLICK HERE
STOCK FUTURES HINT AT FURTHER RECOVERY BEFORE U.S. CPI CLICK HERE
COUNTDOWN TO CPI CLICK HERE
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
