Exxon’s Darren Woods gets a Biden-era dividend
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lauren Silva Laughlin
NEW YORK, May 30 (Reuters Breakingviews) -Darren Woods has had a surprisingly good four years. On Wednesday, Exxon Mobil’s XOM.N chief executive scored a victory at the oil driller’s annual meeting, and clinched re-election. Weeks earlier he closed his takeover of rival Pioneer Natural Resources. And Exxon’s valuation has soared as oil and gas exports hit a record. All of this under a U.S. president who pledged to fight climate change.
As Biden was taking office, Exxon was on shaky ground. The company’s stock price had plummeted more than 40% during Donald Trump’s presidency. Shareholders fretted over how Exxon would prosper in a world transitioning from dirty energy sources. In early 2021, little-known activist fund Engine No. 1 got three directors on Exxon’s board. Exxon also invited climate-activist investor Jeff Ubben to join Woods’ band of directors.
But it was hardly a turning point. Three years later, climate activists haven’t made peace with Exxon, but Woods has escalated his defense. He took one group to court to block a shareholder proposal. When that prompted pension giant Calpers to vote against the entire board, Woods came out on top. This week he easily won support from shareholders.
Investors are supportive most probably because the company is flourishing. While Exxon pumped about the same amount of fossil fuels last quarter as it did in the first quarter of 2021, earnings from those barrels have nearly doubled. The $60 billion deal to buy Pioneer could add another $15 billion of value from expected cost savings, by Breakingviews calculations. In one of the most unforgiving antitrust environments in recent years, Woods managed to give only one concession in that deal: that Pioneer’s founder wouldn’t be on his board.
Woods’ success owes something to his doggedness and efficiency drives, and much to the war in Ukraine, which has helped push oil prices up. But some White House policies may have moved the needle. Biden has approved far more permits for federal land drilling than Trump. He has also increased associated fees, but still, in some regards, that allows oil firms to ramp up oil drilling into a tight market. Some tax credits buried within the Inflation Reduction Act benefit fossil fuel companies. And measures meant to discourage use of Chinese parts in electric vehicles have slowed that whole industry – happily for oil producers who stand to lose from the rise of cleaner-fueled cars.
There’s no better token of Exxon’s good run than its market capitalization, which at $510 billion has almost closed the gap with Tesla. Back in January 2021, Elon Musk’s automaker was 4 times as big. Everyone knew the Biden age would create winners and losers – but few would have guessed Woods would be one to come out on top.
Follow @thereallsl on X
CONTEXT NEWS
Exxon Mobil investors voted to re-elect Chief Executive Darren Woods and Lead Director Joseph Hooley on May 29 by wide margins, despite opposition from shareholders including California pension giant Calpers.
Exxon said its 12 director nominees were all easily re-elected with between 87% to 98% support and average support of 95%, just below last year's 96% average.
Calpers said it had voted against all sitting members of the board after Exxon sued investors who had submitted a climate-related proposal for the company’s annual meeting. The litigation is ongoing even though the proposal was withdrawn.
Graphic: Exxon's value has gained on Tesla Exxon's value has gained on Tesla https://reut.rs/4aEzu6v
Editing by John Foley and Sharon Lam
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
