Europe stock pickers go old-school to ride the next wave in AI
AI theme still a hot topic in Europe
Region's need for data centres in focus
Utilities could benefit from higher power demand
Infotech firms adopting tech stand out
By Lucy Raitano
LONDON, May 22 (Reuters) -European stock pickers are turning to more established sectors like utilities, professional data providers and even copper miners to tap into the next wave of the AI boom, a year after AI chipmaker Nvidia's NVDA.O emergence as a driving force.
Enthusiasm for artificial intelligence helped drive a rally across equity markets in 2023, propelling Nvidia and Dutch semiconductor equipment supplier ASML ASML.AS into the spotlight.
Nvidia shares are hovering close to record highs ahead of its quarterly earnings due late on Wednesday. However, some of the sheen has rubbed off Europe's AI-linked megacaps, prompting investors to seek out cheaper alternatives.
Stock pickers are now looking at companies and sectors that are likely to be long-term AI beneficiaries.
"The first phase of AI was obviously chipmakers like Nvidia. Then you’ve already seen the second wave move to the industrial companies which actually supply the components to the data centres," said Bernie Ahkong, CIO Global Multi-Strategy Alpha at UBS O’Connor.
"And now we’re just starting to get the third phase into utility/power firms in the past several weeks."
FIRING UP THE DATA CENTRES
Data centres, which are essential to the rise of generative AI, need huge amounts of energy and this is expected to surge as demand for the centres accelerates.
The International Energy Agency estimates total power consumption from data centres will top 1,000 terawatt hours (TWh) by 2026 - roughly what Japan consumes now - from 460 TWh in 2022.
"One of the most interesting ways within Europe to play AI on a multi-year basis actually is via some of these utilities companies," UBS O'Connor's Ahkong said.
Demand for data centre space in Europe is also set to outstrip delivery of new stock for the third straight year and AI demand will exacerbate the issue, said Kevin Restivo, who heads European data centre research at real estate services provider CBRE.
In the last five weeks, the utilities index .SX6P has risen over 9%, driven largely by expectations for interest rate cuts, versus a 4.7% rise in the main STOXX 600 .STOXX index. But they are still lagging the rest of the market year-to-date, up just 0.2% versus a 9% rise in the benchmark index.
Bank of America said in a recent note European utilities bosses are talking about AI, but upside potential from data centres is "anecdotal at best".
Even so, the bank says plenty of companies could benefit from a boom in AI-linked power demand, from Fortum FORTUM.HE, Verbund VERB.VI and renewables supplier EDP EDP.LS, to larger players like RWE RWEG.DE, Iberdrola IBE.MC, Enel ENEI.MI and Engie ENGIE.PA.
ADOPTERS VERSUS ENABLERS
A year ago, investors had been jittery around the disruptive potential of AI for anything from IT services to media, education and consulting.
"How I look at AI in the UK, the US has the enablers, we’ve got the adopters," Trevor Green, head of UK equities for Aviva Investors, said.
"When investors will get particularly interested is when we can actually quantify this in revenue potential. The providers are rightly still being a bit evasive on this as we are at such an early stage of adoption," he said.
He highlighted the London Stock Exchange LSEG.L, information and analytics group RELX REL.L and software group Sage SGE.L as examples of companies that have been working on AI for years.
"Now we are properly starting to see revenue-generating opportunities from it," he said.
Marcel Stotzel, co-portfolio manager of Fidelity European Fund and Fidelity European Trust, says a lot of the AI hype has been around the big U.S. names behind the technology.
In the past year, shares in the likes of OpenAI backer Microsoft MSFT.O and Alphabet's Google GOOGL.O have shot up 33%-41%.
Meanwhile, some European companies have been quietly using AI to develop new products that are already benefiting their customers, said Stotzel.
"This has resulted in the European-listed beneficiaries trading at more attractive valuations," he said, listing German software company SAP SAPG.DE and Swiss drugmaker Roche ROG.S among those his team are focused on to play the AI theme.
Miners are another area of investor interest, particularly for copper CMCU3, which has hit record highs above $11,000 a metric ton this week, spurred largely by a shortage of material for prompt delivery.
Commodity trader Trafigura believes copper demand linked to data centres and AI could add up to one million tons by 2030 and exacerbate supply deficits towards the end of the decade.
"The copper boom is also part of the AI craze," Kathleen Brooks, research director at trading platform XTB, said.
European utilities stocks stage comeback https://reut.rs/44QOE7n
IEA electricity demand outlook https://reut.rs/3V7MSvo
Enabler, adopter or beneficiary https://reut.rs/3WKr3Dz
Reporting by Lucy Raitano; Editing by Amanda Cooper and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
