Euro zone yields ease as France risk ebbs; US data helps
Updates with US data details; refreshes prices at 1500 GMT
By Stefano Rebaudo
June 18 (Reuters) -Euro zone government bond yields edged lower on Tuesday asconcern over political risk in France subsided somewhat, while a weak read of U.S. consumer spending helped drive some investment flows into fixed income.
The risk premium that investors demand to hold French government bonds dropped from its recent highs as markets hope that France's National Rally will backtrack on fiscally expensive pledges should it win upcoming parliamentary elections.
German 10-year bond yield DE10YT=RR, the benchmark for the euro area, was flat at 2.403%, having risen earlier by as much as 2.5 basis points (bps) to 2.437%.
Data that showed U.S.retail sales barely rose in May fed a bid for Treasuries, which in turn led to a pickup in euro zone bond prices, pushing yields off the day's highs.
The recovery in German investor morale tapered off in June, the ZEW economic research institute said.
Markets are currently pricing in another European Central Bank (ECB) rate cut and a roughly 50% chance of a third move in 2024 EURESTECBM4X5=ICAP.
Analysts have mixed views about a further rise in the French risk premium, but they expect uncertainty to remain high until the second round of the elections on July 7.
Investors could be cautious about selling French bonds more aggressively as the ECB could use the Transmission Protection Instrument (TPI), which allows it to buy unlimited amounts of bonds to avoid unwarranted and disorderly yield spread widening, which could hamper the transmission of the monetary policy.
The ECB's chief economist, Philip Lane, said on Monday there was no need to come to France's rescue now because recent market turmoil fuelled by political uncertainty was "not disorderly".
ECB President Christine Lagarde said that the ECB would monitor markets because price and financial stability are closely linked.
The gap between French and German 10-year yields DE10IT10=RR - a gauge of the risk premium on French government bonds – tightened 3.1 bps to 71.1 bps. It hit 82.34 bps on Friday, its highest since February 2017.
Friday's rush into safe-haven assets made clear that investors weren't keen to go into the weekend with too much risk on their books, but the mood changed since Monday.
The leader of the far-right National Rally, Marine Le Pen, said during the weekend she was seeking cohabitation with President Emmanuel Macron.
"This (the Le Pen remarks) would increase the prospects that the current market rout will be resolved more like the BTP fears after (Giorgia) Meloni took office than the UK giltcrisis in the wake of Liz Truss," said Christoph Rieger, head of rate and credit strategy at Commerzbank.
The Italian government debt risk premium dropped after Prime Minister Meloni took office as she assured Italy would abide by European fiscal rules.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR was last down 6.2 bps at 3.882%, leaving theItalian-German spread DE10IT10=RR down 4.4 bps at 147.3 bps.
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by Kim Coghill and Nick Zieminski
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
