Equifax hit with antitrust class action over work verification services
By Mike Scarcella
May 29 (Reuters) -Data analytics giant Equifax EFX.N has been accused by a pair of home mortgage lenders of monopolizing the market for electronic income and employment verification services, leading to higher prices.
Greystone Mortgage and First Financial Lending filed the proposed class action in Philadelphia federal court on Tuesday, alleging Equifax had a “stranglehold” over a verification process that is a critical part of consumer finance.
Lenders, property managers and others rely on their quick ability to electronically verify an applicant’s income and employment for mortgages, car loans and rental apartment agreements, according to the lawsuit. Manually calling employers can be slow.
The lawsuit alleged Equifax, through its Equifax Workforce Solutions unit, has violated antitrust law through exclusive contracts and buying up would-be competitors. The industry domination, according to the lawsuit, has allowed Equifax to charge for its services “far higher than a competitive market would bear.”
Atlanta-based Equifax and lawyers for the plaintiffs did not immediately respond to requests for comment.
The case was brought on behalf of a proposed class of at least tens of thousands of purchasers of Equifax’s income and employment services.
The lawsuit said income and employment verification increasingly has driven revenue for Equifax,which is best-known for providing credit history reports. The lawsuit said profit from its verification business was now nearly $2 billion annually.
Equifax’s multiyear, exclusive agreements with payroll software providers and large employers have denied competitors’ access to essential data inputs, “making it impossible for rivals to build databases of sufficient size and scale,” the lawsuit claimed.
Equifax “spent billions of dollars acquiring companies that might present a risk of competition to its monopoly," the plaintiffs said.
The lawsuit demanded unspecified monetary damages, and it seeks an injunction to stop Equifax’s alleged anti-competitive practices.
The case is Greystone Mortgage Inc and First Financial Lending LLC v. Equifax Workforce Solutions LLC and Equifax Inc, U.S. District Court for the Eastern District of Pennsylvania, No. 2:24-cv-02260.
For plaintiffs: Katie Beran and Brian Ratner of Hausfeld; Bruce Gerstein and David Rochelson of Garwin Gerstein & Fisher; and Joshua Grabar of Grabar Law Office
For defendant: No appearance yet
Read more:
Credit bureaus can’t bar NJ law requiring foreign language reports, US judge rules
FICO loses bid to dismiss antitrust claims over credit-scoring market
Reporting by Mike Scarcella
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
