Elliott targets Southwest Airlines board in bid to shake up leadership
Updates Aug 13 story to add Southwest's response in paragraph 4, share movement in paragraph 5
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Aug 14 (Reuters) -Elliott Investment Management has launched a boardroom battle at Southwest Airlines LUV.N seeking to replace 10 of 15 directors, as the hedge fund pushes to oust the airline's chief executive and improve performance, it said on Tuesday.
The move is an escalation in a fight over who should lead the airline and how it should change. Southwest's stock price has fallen 24% in the last 52 weeks, as it tries to implement a turnaround plan including adding seats with more legroom, moving to assigned seats and naming a new board member in July.
The board nominees by activist investor Elliott consist of former airlines chief executives, consultants and officials, including former Virgin America CEO David Cush and Robert Milton, the former CEO of Air Canada AC.TO.
Southwest's board will evaluate Elliott's proposed nominees as part of its ongoing board refreshment process, the airline said on Wednesday.
Shares of the carrier were up 1.5% in premarket trading on Wednesday.
These candidates would give shareholders a choice between the existing board or a new one that "brings relevant expertise, fresh thinking and accountability," Elliott said in a statement.
Last week,Elliott said in a regulatory filing that it had a 7% beneficial ownership, putting it close to the 10% stake required for an investor to call a special meeting. The firm has a roughly 11% interest includingderivatives.
The hedge fund has pushed to replace both Robert Jordan, who has been CEO since 2022, and Executive Chair Gary Kelly, former CEO before Jordan.
Elliott had not shown willingness to engage in any meaningful conversations, CEO Jordan said in an earnings call last month, adding that the airline was taking steps to transform itself.
Earlier today, Starbucks SBUX.O named Chipotle Mexican Grill CMG.N head Brian Niccol as its new CEO after facing pressure from the hedge fund, which had built a $2 billion stake in the coffee chain.
Southwest reacted to Elliott's investment by adopting a shareholder rights plan, or poison pill, that would kick in after an investor acquires 12.5% or more of the stock and allow other shareholders to buy more stock at a discount to try and prevent a takeover.
"We expect investors are unlikely to vote out the current leadership without entertaining go-forward plan, particularly as LUV's recent actions have shown a growing willingness to adapt in ways that challenge Elliott's 'stagnant' characterization," Jefferies said in a note before the formal announcement.
The carrier expects third-quarter unit revenue to be flat to down 2% year-on-year, while non-fuel operating costs are estimated to be up 11% to13%.
Earnings have been under pressure in recent quarters, partly because of delays in plane deliveries from Boeing BA.N, which have hit revenue and worsened cost pressures and pricing pressure as an industry-wide overcapacity in the domestic market have dampened airfares.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss and Urvi Dugar, additional reporting by Shivansh Tiwary; Editing by Leslie Adler, Stephen Coates and Alan Barona
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
