Egypt stock market, currency slide as global selloff hits
By Patrick Werr
CAIRO, Aug 5 (Reuters) -Egypt's stock market and currency slid on Monday, hit by a global equity sell-off and regional political tension and concerns about government finances, bankers and analysts said.
Foreign investors sold Egyptian pound treasury bills and converted the proceeds to dollars to move to safer havens, the analysts and bankers said.
"Global markets are currently repricing sharply on speculation around deeper than expected Fed rate cuts and rising geopolitical risk in the Middle East, but frontier markets like Egypt are showing relative resilience, despite being somewhat affected," said Farouk Soussa of Goldman Sachs.
The benchmark stock exchange EGX30 indicator dropped by 2.33% to 27,841, while the Egyptian pound weakened by one percent to 49.20 to one dollar.
More than $1 billion changed hands in the interbank foreign exchange market as banks sought to provide dollars to investors seeking to pull funds out of Egypt, one banker said.
Foreigners invested billions of dollars in the treasury market after Egypt sold the development rights to the prime Ras El Hekma region on the Mediterranean coast for $35 billion in February and signed an $8 billion financial support package with the International Monetary Fund in March.
"I think it is not more than 10% that has left," a second banker said of outflows from Egyptian treasuries.
The IMF package involved a steep devaluation in the Egyptian pound's exchange rate and a pledge to let it move freely against other currencies.
"The economy still faces significant challenges and is just starting the rebalancing process," said Monica Malik of Abu Dhabi's ADCB.
Stock markets in the Gulf tracked Asian shares lower on Monday on fears that the United States could be heading for recession as concerns heightened that missile exchanges between Israel, Iran and Hezbollah risked a possible widening of conflict in the region.
"The global sell-off is also resulting in a reallocation of capital into safe-haven assets," Malik added.
James Swanston of Capital Economics said the recent large capital inflows made Egypt more vulnerable to a sell-off.
"If anything, the positive is that the weakness of the pound today is reflective of officials allowing the currency to be free floating and not intervening."
Reporting by Patrick Werr; Editing by Kirsten Donovan
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
