Dollar Tree rejig is tale of haves and have nots
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Jennifer Saba
NEW YORK, June 5 (Reuters Breakingviews) -Not all dollar stores are created equal. Dollar Tree DLTR.O is planning to cut loose its down-market cousin Family Dollar, which it acquired a decade ago after a takeover battle with rival Dollar General DG.N. The $26 billion U.S. company’s main brand is attracting shoppers with deeper pockets. A split could uncover a bargain.
Dollar Tree Chief Executive Rick Dreiling said on Wednesday the company was considering strategic alternatives for Family Dollar because, after years of underinvestment, the capital required to fix the stores would not earn an acceptable return. The retailer plans to shut 970 Family Dollar outlets and in February it shelled out $42 million to settle a case with the U.S. Department of Justice in part because of rat-infested stores.
It's an embarrassing end to Dollar Tree’s ownership, which started in 2015 with an acquisition which valued Family Dollar at more than $9 billion, including debt. The divergence of the two chains is reflected in first-quarter results. Dollar Tree’s net sales grew faster than those at Family Dollar in the three months ending May 4, while its gross profit margin of 35% was 10 percentage points higher than its inferior subsidiary.
Dollar Tree, whose stores are mostly in suburban areas, has been wooing higher income shoppers. In 2021, the brand successfully raised prices above $1. Giant retailer Walmart WMT.N noted recently that wealthier customers were coming in the door and buying more apparel and furniture online as well. Meantime, Family Dollar stores tend to be in cities and serve customers who are more sensitive to stimulus packages. A recent federal benefit for food assistance ended last year.
While the marriage of the two dollar-store chains has destroyed value, the divorce could be beneficial for shareholders. After a 5% drop in its stock price on Wednesday morning, the company is worth about $28 billion including net debt. UBS analysts reckon Family Dollar’s enterprise could fetch little more than $2 billion. That would imply the newly single Dollar Tree is worth 9 times the EBITDA Wells Fargo analysts expect it to earn this year, in-line with the multiple investors award to long-term rival Dollar General. But if Dollar Tree keeps attracting a better class of dollar store shopper, investors may eventually reward it with a markup.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
Dollar Tree said on June 5 it is seeking strategic alternatives for its business segment Family Dollar. The discount chain said it had underinvested in the stores for years and the capital investment required to fix them could not deliver an acceptable rate of return.
Dollar Tree acquired Family Dollar in 2015 for $9 billion including debt.
Dollar Tree shares were down 4.4% at $115 by midday in New York.
Graphic: Dollar Tree shares have underperformed Walmart's Dollar Tree shares have underperformed Walmart's https://reut.rs/3KuehSb
Editing by Peter Thal Larsen and Pranav Kiran
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
