Dollar to stay unfazed despite growing uncertainties
By Sarupya Ganguly
BENGALURU, Oct 2 (Reuters) -The U.S. dollar will hold steady in coming months despite an expected series of Federal Reserve interest rate cuts, according to median forecastsfrom FX strategists polled by Reuters who were, however, largely split on the currency's broad direction.
Since July the greenback .DXY has lost almost all the near-5% gains against a basket of major currencies accumulated through mid-year on expectations the Fed would reduce its funds rate USFOMC=ECI from what many considered an overly-restrictive level. However, the currencyhas been mostly stable in recent weeks.
With price pressures now broadly thought to have been tamed, the central bank started easing last month with an oversized half-percentage-point cut to forestall any further weakening in the job market in the world's largest economy.
The Fed was expected to cut its key policy rate by 25 bps in both November and December, according to a majority of over 100 economists in a separate snap Reuters survey taken after the September meeting.
While in line with the Fed's own projections and chair Jerome Powell saying policymakers were not "in a hurry" to cut rates, that expectation was shallower than the near-72 bps of easing interest rate futures are currently pricing.
Despite this, the dollar would remain resolute in coming months with the euro EUR=, currently around $1.11, seen holding that level by year-end and through end-March, according to median forecasts of nearly 80 strategists in a Sept. 30-Oct. 2 Reuters poll.
The common currency was then expected to strengthen about 2% to $1.13 in a year, the survey showed, consistent with calls for dollar weakness analysts have held for the majority of this year.
"While it has been our view a global soft landing combined with Fed easing should, if realized, eventually result in broad dollar weakness, the path to get to that destination at least in the near-term could be treacherous," noted Meera Chandan, FX strategist at JP Morgan.
Analysts who answered a separate question were split on the dollar's broad direction over the remainder of the year with slightly over half, 35 of 62, saying it was more likely to trade weaker than they predict. The rest said stronger.
"The Fed seems to be very much in risk-management mode and wanting to achieve a soft landing and though employment data is slowing it's not falling off a cliff either," said Alex Cohen, FX strategist at Bank of America.
"What markets have generally been pricing - a 50 bps cut in November followed by 25 bps in December - we are forecasting that as well. Barring any major upside surprise in labor market data, that's the path they'll be on - and that coincides with a softer dollar."
Respondents on the other end of the spectrum highlighted safe-haven demand from increasing risks of widening conflict in the Middle East as being one of a few possible tailwinds for the dollar in coming weeks.
The outcome of the November U.S. presidential election and financial markets now fully pricing an October European Central Bank rate cut were also mostly viewed as potential dollar-positive events, the poll found.
"The dollar can probably strengthen further, more so into the U.S. election as we don't think the market is fully pricing any premium for potential Trump tariffs," said Dan Tobon, head of G10 FX strategy at Citi.
"We also think there's more room for markets to price in a more dovish ECB, though that's more of a bearish euro view than a view of broad dollar strength."
The Japanese yen JPY=, up over 11% since July, was projected to be the top-performer among major currencies, rising over 6% to about 136/$ in a year.
(Other stories from the October Reuters foreign exchange poll)
Reporting by Sarupya Ganguly and Indradip Ghosh; Polling by Veronica Khongwir; Editing by Toby Chopra
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
