Dollar recovers ground, yen steadies as currency market frenzy eases
Updates to U.S. morning
By Saqib Iqbal Ahmed
NEW YORK, Aug 6 (Reuters) -The dollar recovered ground against most major peers on Monday and the Japanese yen steadied around 7-month highs against the U.S. currency as some of the more striking moves of recent days reversed somewhat, and a semblance of calm returned to markets.
The dollar was last at 144.28 yen, about flat on the day, after tumbling against the Japanese currency for five straight sessions. The greenback has fallen about 6% against the yen over the last five trading days. JPY=EBS
A reassessment was also taking place across equity markets, with Japan's benchmark Nikkei index gaining 10% on Tuesday after a 12% fall the day before, while shares in Europe also tried to recover. MKTS/GLOB
"It looks as if some of the moves over the last couple of days were overdone," Karl Schamotta, chief market strategist at Corpay.
"We are seeing safe haven demand dissipating, and flows sort of reverting back to normal across most of the major currency pairs," he said.
The yen's recent gains were driven by an uptick in volatility causing investors to bail out of once-popular carry trades, reinforced by the Bank of Japan raising interest rates on Friday.
So-called carry trades, which involve investors borrowing from economies with low interest rates such as Japan or Switzerland to fund investments in higher-yielding assets elsewhere, rely on lower volatility.
"This was a fire ready to blow up, given the fact that we've had the extreme positioning for a long time," Schamotta said.
"(But) the overall carry trade unwind looks like it's largely done ... the scale of the move over the last few days was probably sufficient to squeeze out the most highly leveraged players," he said.
The Swiss franc was little changed on the day against the dollar after advancing about 4% since July 29. CHF=EBS
Like the yen, the Swiss franc - another favoured funding currency for carry trades - strengthened sharply since mid-July as those trades were unwound, with gains reinforced by safe haven flows on Monday.
The carry trade unwind combined with softer-than-expected U.S. job data on Friday, and disappointing earnings from major tech firms triggered a global equity sell off, further reinforcing the unwind.
On Tuesday, the dollar also regained ground on the euro and pound, with the common currency off 0.3% at $1.09220, having hit a seven-month high of $1.1009 during Monday's turmoil. EUR=EBS
Sterling was down 0.66% at $1.269, its lowest in five weeks, as the Bank of England's rate cut last week undermined one of the pillars of its strength earlier in the year. GBP=D3
Also underpinning currency market moves are traders' attempts to price U.S. Federal Reserve policy in the coming meetings.
Traders now expect 110 basis points (bps) of easing this year from the Fed, pricing in around a 76% chance of a 50 bps cut in September, down from 85% on Monday, according to the CME FedWatch tool.
U.S. central bank policymakers pushed back on Monday against the notion that weaker-than-expected July job data means the economy is in recessionary freefall, but also warned that the Fed will need to cut rates to avoid such an outcome.
The Australian dollar AUD=D3 was last up 0.8% at $0.65015, after comments from Reserve Bank of Australia Governor Michele Bullock, who suggested rate cuts were still far away.
Australia's central bank held interest rates steady on Tuesday as expected, while reiterating that it was not ruling anything in or out to control inflation.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= was up 0.6% at $54,734, rebounding from a near six-month low of $49,445 touched on Monday.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Saqib Iqbal Ahmed in New York; Additional reporting by Alun John in London and Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Mark Potter and Bernadette Baum
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
