Crescent Energy expands Texas shale ops with $2.1 billion SilverBow buy
Adds negotiation details in paragraph 9, Kimmeridge statement in paragraph 10, updated share prices in paragraph 6
By Sourasis Bose and David French
May 16 (Reuters) -Oil and gas producer Crescent Energy CRGY.N has agreed to buy rival SilverBow Resources SBOW.N for $2.1 billion, a deal which would create the second-largest operator in the Eagle Ford basin in south Texas.
The agreement comes as SilverBow has faced a challenge from its largest shareholder, Kimmeridge Energy Management, which had sought to buy the company and was aiming to unseat three current directors and install its own nominees at SilverBow's upcoming annual shareholder meeting.
For Crescent, the deal would expand its position in the Eagle Ford, which is close to export facilities along the Gulf Coast. The tie-up follows an industry-wide consolidation trend to build economies of scale and hydrocarbon reserves, including Chevron CVX.N offering to buy Hess HES.N and Exxon XOM.N acquiring Pioneer Natural Resources.
"We feel really good about the position in the Eagle Ford, and we would love to continue to get better and bigger," a Crescent executive said on a call with analysts.
Under the terms of the deal, SilverBow shareholders would get 3.125 shares of Crescent Class A common stock for each share held, along with an option to get all or part of the proceeds in cash at a value of $38 per share. The maximum value of the deal's cash component was $400 million, the companies said.
Shares in SilverBow closed 13.2% higher, giving it a market capitalization around $935 million. Crescent's stock fell 5%.
SilverBow was set to learn whether shareholders would back Kimmeridge's board challenge at its annual meeting on May 21. The meeting will now take place May 29.
Earlier this year, SilverBow had rejected a buyout offer from Kimmeridge that valued it at $34 per share. The deal would have merged SilverBow with Kimmeridge's own south Texas operations to create a natural-gas focused producer, at an approximate 7% share price premium.
Sources close to SilverBow said Crescent's offer, which emerged over recent months, promised a higher per-share premium than Kimmeridge and also created a combined company with more oil-weighted production.
Kimmeridge said in a statement it was studying the Crescent offer and looked forward to learning more from management.
The deal premium of 17% is a bit higher than recent upstream transactions, said Andrew Dittmar, principal analyst at Enverus Intelligence, adding it would be challenging for Kimmeridge to make a more attractive counterproposal.
The Crescent offer would result in Crescent shareholders owning between 69% and 79% of the combined company, depending on the ultimate cash component. Both sets of shareholders must vote to approve the transaction, which aims to close by the end of the third quarter.
Reporting by Sourasis Bose, Vallari Srivastava and Mrinalika Roy in Bengaluru and David French in New York; Editing by Sriraj Kalluvila, Shilpi Majumdar, Shinjini Ganguli and Lisa Shumaker
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
