Cleveland-Cliffs to buy Canadian steelmaker Stelco for $2.8 billion
Adds CEO and analyst comment in paragraph 3, 7, updates shares in paragraph 5
By Aatreyee Dasgupta and Nathan Gomes
July 15 (Reuters) -Cleveland-Cliffs CLF.N will buy Canadian steelmaker Stelco Holdings STLC.TO for C$3.85 billion ($2.8 billion), it said on Monday, marking its first acquisition since a failed bid for rival U.S. Steel X.N last year.
North American steel producers have been consolidating to reduce production costs in the face of cheap imports from China that have weighed on the industry.
"Stelco is a plug-and-play asset for Cleveland Cliffs...," CEO Lourenco Goncalves said in an investor call. "(It) will be the lowest cost and highest EBITDA margin flat-rolled asset in our entire footprint."
Cliffs has offered C$60.00 in cash and 0.454 shares of its common stock for each Stelco share held, or a total of C$70.00. That compared with Stelco's last close of C$37.36.
Stelco jumped about 74% to C$64.82 in morning trade, while Cliffs was up about 1%.
U.S. Steel had called Cliffs' unsolicited $7.3 billion offer "unreasonable" and instead decided to merge with Japanese steel giant Nippon Steel 5401.T for $14.9 billion. That deal has, however, attracted opposition from lawmakers and tough scrutiny from regulators.
"A Stelco acquisition would mean Cliffs is unlikely to pursue an acquisition of US Steel in its entirety if the Nippon deal is blocked," Jefferies analysts wrote in a note.
Stelco, which reported revenue of C$2.92 billion in 2023, supplies customers in the appliance, automotive, energy, construction, and pipe and tube industries in North America.
The company operates in two sites in Ontario, one a steelmaking facility in Lake Erie Works and the other a downstream finishing and cokemaking facility in Hamilton Works.
The deal has received support from David McCall, international president of the United Steelworkers (USW) union, and is set to close in the fourth quarter. It is expected to be immediately add to its 2024 and 2025 per-share profit, Cliffs said.
Canadian approval is a potential concern given recent headlines but would note that steel is not an official critical mineral and these mills were previously U.S. owned, Citi analysts said in a note.
($1 = 1.3641 Canadian dollars)
Reporting by Nathan Gomes, Aatreyee Dasgupta and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Editing by Krishna Chandra Eluri and Sriraj Kalluvila
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
