China's yuan dips as weak data raises bets for more easing
SHANGHAI, Sept 3 (Reuters) -China's yuan eased against the dollar on Tuesday as disappointing August factory activity data raised bets for more stimulus in the world's second-largest economy.
With markets now firmly expecting the U.S. Federal Reserve to cut interest rates in September, many yuan traders said that could give Beijing more leeway to manoeuvre its own monetary policy.
"Fed rate cuts provide room for the People's Bank of China (PBOC) to ease without spurring capital outflows," said Chang Wei Liang, FX & credit strategist at DBS.
Analysts at J.P.Morgan also said that easing yuan depreciation pressure in the short term "may open the room for continuing policy rate cuts" in China.
They maintained their expectations of a 10-basis-point rate cut in the fourth quarter of this year and another reduction of the same margin in the first quarter of 2025.
As of 0306 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% lower at 7.1230 to the dollar, paring back gains after hitting a near 15-month high of 7.0825 hit late last week.
The yuan is down 0.4% against the dollar this month, and 0.3% weaker this year. It has been under pressure since early 2023 as a prolonged property crisis, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1112 per dollar, 8 pips firmer than a Reuters' estimate of 7.1120.
Based on Tuesday's official guidance, the trade-weighted CFETS yuan basket index .CFSCNYI, a gauge that measures the yuan's strength against its major trading partners, fell to 98.15, according to Reuters calculations.
"A softer dollar environment allows for the yuan weakness to play out versus its trade peers and hence the yuan CFETS index can go lower," Christopher Wong, FX strategist at OCBC Bank.
"Economic recovery in China remains bumpy while the property market has yet to recover despite measures. Eventual recovery in yuan would require confidence to be 'repaired', economic recovery to gain better momentum and for the dollar to turn lower."
Wong added that policymakers are likely to still be pursuing a measured pace of yuan depreciation from a trade perspective. Exports have been one of the few bright spots for the economy this year but trade disputes are increasingly clouding the outlook.
The CFETS index remained up 0.75% year-to-date, but it was lost about 2.65% from a peak of 100.73 hit in April.
Currency traders said the market focus will be on the U.S. payrolls data due on Friday after Fed Chair Jerome Powell last month endorsed an imminent start to interest rate cuts in a nod to worries over the labour market. FRX/
By midday, the offshore yuan traded at 7.1259 yuan per dollar CNH=, down about 0.11% in Asian trade, while the dollar's six-currency index =USD was 0.07% higher at 101.73.
LEVELS AT 0305 GMT:
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.123 | -0.07 | -0.3 | 7.1166 | 7.1236 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1258 | -0.11 | -0.01 | 7.1145 | 7.127 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
