China’s made EVs are in pole position - for now
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 19 (Reuters Breakingviews) -Chinese electric-car makers like BYD 002594.SZ, 1211.HK and Chery are charging up production in the European Union to dodge tariffs. On paper, they have an edge, but how long they keep their pole position will hinge on Brussels.
Some home advantages don’t travel well. Labour costs add around $500 per car if BYD’s pure-electric Seal sedan is made in Eastern Europe, UBS calculated last year. A factory in Germany would more than quadruple that figure. Additional energy costs are harder to measure, and could be even higher. Using international suppliers costs a further $4000 for this specific model.
But what’s under the bonnet counts. China Inc’s early push into electric vehicles means it can make an EV’s chassis and electronics more cheaply. Some players, like BYD, develop batteries and components as well. It helps that research dollars go far further in the Middle Kingdom: Both Geely Auto 0175.HK and BYD launched multiple models last year, when they invested 4.4% and 6.6% of revenue in R&D respectively, while Tesla TSLA.O spent 5.1% of the top line but christened just one entirely new model in 2023.
Taking all of that into account, UBS analyst Paul Gong estimates that today it would cost BYD roughly 25,000 euros to produce a car in Europe, some 25% more than in China. That is still about 10,000 euros cheaper than similar models put outby European peers. Seal sedans exported from China to Europe sell for around 45,000 euros. That implies BYD would still earn a handsome profit per car, and also has scope to undercut EU rivals on price while remaining competitive.
There are no real-world examples to confirm the thesis, as China Inc has yet to start up its first European production lines. Nor do carmakers typically break out specific financials that quantify the value of engineering. But Sweden-based, Chinese-owned Volvo Cars’ VOLCARb.ST disclosures give a hint. The recently launched EX30, its first electric car to use an underlying body developed by parent Geely for Zeekr ZK.N and Polestar EVs, can achieve a gross margin of 15% to 20%, the company says. That helped nudge Volvo to its highest-ever gross margin for battery-powered vehicles in second-quarter results on Thursday.
However, even careful sums could still be upset by any nasty surprises from Brussels. The bloc could threaten fresh probes, tariffs and rules, especially if Chinese marques made in Europe fuel member states’ concerns for their legacy automakers. Evoking new regulations on sourcing and foreign subsidies would disrupt supplies of batteries or other parts, for instance. China’s upstarts are formidable rivals, but they still need to test their speed limit on European roads.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Volvo Cars, controlled by China’s Geely group, said on July 18 its net income grew 60% to 5.7 billion crowns ($540 million) in April to June, compared with a year earlier, as sales fell 1% to 102 billion crowns. The company added that its gross margin for battery-electric vehicles increased to a record high 20% compared with 3% a year earlier.
Volvo’s new EX30, a pure electric sports utility vehicle, can achieve gross margins of 15-20%, the company said in February.
The European Union is imposing provisional tariffs of between 17.4% to 37.6% on imports of electric vehicles made in China, in addition to an existing 10% duty, the bloc confirmed on July 4.
Graphic: Volvo's electric cars achieved a record gross margin in Q2 https://reut.rs/4d2WvBM
Editing by George Hay and Aditya Srivatsav
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
