China firms plan up to $15 bln in overseas bond issues in Q4 on stimulus boost, say bankers
Stimulus measures lower issuance costs, boost investor appetite
Last week was busiest week for China offshore debt offerings in 2024
Beijing's stimulus seen encouraging companies to expand
By Scott Murdoch
SYDNEY, Oct 3 (Reuters) -Chinese investment-grade companies are lining up $10 billion to $15 billion in offshore bond offerings this quarter, as Beijing's economic stimulus measures cut fundraising costs and whip up borrowers' appetites, financial advisers said.
Those levels mean Chinese companies are poised to raise the most fourth-quarter offshore debt in three years. They garnered about $5.9 billion in dollar and euro bonds just last week, making it the busiest week for offshore debt fundraising in 2024, Dealogic data showed.
"The positive momentum from the stimulus measures and the expected FOMC rate cuts could nudge issuers who are nimble and ready to come to market more quickly - they could look at windows in the coming weeks," said Xixi Sun, Citigroup's head of greater China bond syndicate.
China, in the past fortnight, has launched a massive stimulus program that included cutting lending and mortgage interest rates, in an attempt to resuscitate the country's crisis-hit property sector.
Beijing also plans to issue about 2 trillion yuan ($285 billion) worth of sovereign bonds this year to boost household consumption, Reuters reported last week, citing sources with knowledge of the matter.
Ratings agency Fitch said in a report this week that China's move to loosen the country's credit conditions was at a faster pace than it had anticipated.
The Federal Reserve cut interest rates by 50 basis points last month, putting the U.S. economy firmly on a path of lower interest rates.
Credit spreads for Chinese investment-grade firms have tightened by 10 to 20 basis points since the government's stimulus measures were announced last month, bankers said, indicating investors' risk appetite towards China was improving.
Falling interest rates and tighter credit spreads will reduce funding costs for Chinese corporates, they said.
Meituan 3690.HK, China's biggest delivery platform, raised $2.5 billion last week in a two-tranche dollar bond that was the country’s first technology sector deal in 2024. Strong demand for the deal meant the final price was up to 30 basis points cheaper than the range first flagged to investors.
NEW FUNDING NEEDS SEEN
Beijing's stimulus package will encourage corporates to expand their businesses, leading to potential new funding needs and more financing activities via bond or other channels, said UBS vice chairman of global banking for Asia, Mandy Zhu.
The bank sees "strong momentum in the bond market and strong investor demand in both the primary and secondary space," Zhu said.
The up to $15 billion of overseas bond offerings planned by the Chinese companies in the current quarter compare with the $13.8 billion raised in the same period of last year and the $11 billion raised in the fourth quarter of the year before, according to LSEG data.
The overseas debt issuance rush could continue into next year as Chinese companies obtain regulatory approvals and quotas, said Citigroup's Sun.
Chinese companies raised the equivalent of $63.33 billion in dollar, euro and yen bonds in the first three quarters of 2024, LSEG data showed, up from $44.1 billion in the same period of last year.
Despite the increase, China's offshore debt issuance is down by more than half compared to the peak of $150.1 billion in the first three quarters of 2020 when pandemic stimulus measures globally prompted record amounts of such deals.
($1 = 7.0176 Chinese yuan renminbi)
China’s offshore bonds to rise with stimulus package https://reut.rs/4dwx9fi
Reporting by Scott Murdoch; Editing by Sumeet Chatterjee and Muralikumar Anantharaman
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
