Cassava Sciences shares fall after SEC charges for misleading Alzheimer's drug trial claims
Updates with details of SEC charges and after-hours share reaction
WASHINGTON, Sept 26 (Reuters) -Shares of Cassava Sciences SAVA.O fell 10% in post-market trading on Thursday after the U.S. Securities and Exchange Commission charged the biopharmaceutical company and two former executives for misleading claims about the results of Alzheimer's clinical trials.
The misleading statements were made in September 2020 about the results of a phase two clinical trial for Cassava's purported drug treatment for Alzheimer's, the SEC said.
Cassava's shares dropped to $28.37 in extended-hours trading. It had closed at $31.87 during regular hours on Thursday.
The SEC said Cassava will pay $40 million to settle the civil charges, while Remi Barbier, the company's founder and former CEO, and Lindsay Burns, its former senior vice president of neuroscience, will pay $175,000 and $85,000, respectively, to settle the charges.
Hoau-Yan Wang, a City University of New York Medical School professor and a consultant for Cassava who helped to develop the Alzheimer's drug, was also charged by the SEC for manipulating the trial results.
The SEC said Cassava misled investors by saying its Alzheimer's drug "significantly improved patient cognition." It failed to disclose that a full set of patient data actually showed "no measurable cognitive improvement in the patients' episodic memory."
The company also failed to disclose Wang's role in the clinical trial and his personal, financial, and professional interests in the drug's success, the SEC said, adding he agreed to pay a $50,000 penalty.
Cassava said in a statement that it cooperated fully with the SEC's investigation and has implemented remedial measures. It also said it does not currently anticipate criminal charges from the Department of Justice.
Reporting by Jasper Ward in Washington and Chibuike Oguh in New York; Editing by Jamie Freed
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
