Bruised yen mired near multi-decade low with eye on intervention
Updated prices at 0740 GMT
By Rae Wee
SINGAPORE, June 27 (Reuters) -The yen languished near a 38-year low on Thursday and struggled on the weaker side of 160 per dollar, keeping markets on alert for any signs of intervention from Japanese authorities to prop up the currency.
In the broader market, the dollar pared some of its gains from the previous session as U.S. Treasury yields eased a touch, though it held near an eight-week high against a basket of currencies.
The yen rose 0.2% to 160.47 per dollar JPY=EBS, having fallen to a low of 160.88 on Wednesday, its weakest since 1986.
The Japanese currency has fallen some 2% for the month and 12% for the year against a resilient dollar, as it continues to be hammered by stark interest rate differentials between the U.S. and Japan, which has maintained the appeal of using the yen as a funding currency for carry trades.
In a carry trade, an investor borrows in a currency with low interest rates and invests the proceeds in higher-yielding assets.
Still, the yen's latest slide past the key 160 per dollar level has kept traders nervous over possible intervention from Tokyo, after authorities spent 9.79 trillion yen ($60.94 billion) at the end of April and in early May to push the yen up 5% from its 34-year low of 160.245 then.
Analysts said while the risk of intervention has increased, Japanese authorities could be holding out for Friday's release of the U.S. personal consumption expenditures (PCE) price index before entering the market. Still, any intervention would likely have a limited effect, they said.
"I don't think Japanese authorities can do a lot and the market has shown that," said Dong Chen, chief Asia strategist and head of Asia research at Pictet Wealth Management, in an outlook event on Thursday.
"Despite all the verbal and actual intervention they didn't manage to stop the slide in yen," Chen said, pointing to the wide interest rate differential. "We continue to expect yen to be weak."
DOLLAR STRENGTH
Sterling GBP=D3 edged away from a more than one-month low of $1.2616 hit in the previous session and rose 0.19% to $1.2645, while the euro EUR=EBS advanced 0.14% to $1.0694.
But the common currency was on track to lose roughly 1.4% for the month, weighed down by political turmoil in the euro zone in the lead up to France's snap election set to begin this weekend.
The dollar index =USD dipped 0.13% to 105.91, not far from a nearly two-month high of 106.13 hit on Wednesday.
"Political turmoil in Europe and the higher-for-longer narrative in the U.S. have added to the dollar's appeal," said Boris Kovacevic, global macro strategist at Convera.
"For the currency to start giving up some of its year-to-date gains, we would have to see a continuation of the global disinflation trend and for politics to move out of the spotlight."
The Swedish crown weakened after the central bank held its key interest rate at 3.75% on Thursday, as expected, and said if inflation prospects remain the same, the policy rate could be cut two or three times during the second half of the year.
The dollar was last 0.2% higher at 10.60 crowns SEK=D3.
Elsewhere, the Australian dollar AUD=D3 rose 0.3% to $0.6668, drawing some support from Wednesday's upside surprise on domestic inflation, which had prompted markets to raise the chances of another interest rate hike from the Reserve Bank of Australia this year.
The New Zealand dollar NZD=D3 ticked up 0.18% to $0.6094.
Currency moves outside of the yen have been largely subdued for the most part of the week, as traders await Friday's U.S. core PCE data - the Federal Reserve's preferred measure of inflation, for further clues on the U.S. rate outlook.
Wednesday was the last day that investors could trade currencies for the quarter, given that spot foreign exchange settlement takes two business days.
Trading of U.S. stocks, however, moved to a shorter settlement cycle last month, known as T+1.
($1 = 160.6500 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee and Ankur Banerjee; Editing by Shri Navaratnam and Jacqueline Wong
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.