BOJ hikes with Fed ahead, Big Tech flubs
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
By any standards of an already busy year, markets are digesting an awful lot of information in a very short space of time - with a Bank of Japan interest rate rise and Microsoft earnings disappointment the latest servings on the final day of July.
Just hours before the Federal Reserve is expected to nod to a first U.S. rate cut in September, the BOJ hiked its official policy rate to 0.25% - sending the yen JPY= surging and pulling dollar/yen back to 150 for the first time since March.
Despite months of speculation, the rate move was something of a surprise to a market that had only seen a 50-50 chance of a move this week.
What's more, the BOJ also unveiled a detailed plan to slow its massive bond buying, taking another step towards phasing out a decade of huge stimulus as inflation normalises and spurring government bond yields JP2YT=RR to their highest in 15 years.
Although the yen hesitated after the decision initially and Japanese stocks .N225 ended higher, comments from BOJ Governor Kazuo Ueda suggested further tightening may be in store.
"If the economy and prices move in line with our projection, we will continue to raise interest rates," Ueda told reporters.
With the Fed decision out later, the Japan jolt did little to disturb U.S. Treasuries and 10-year yields US10YT=RR hit their lowest in four months early on Wednesday. Influenced largely by the yen, the dollar index .DXY slipped back too.
With U.S. disinflation resuming and the central bank turning to the loosening labor market, a big week for employment statistics is being watched closely.
Job openings data on Tuesday showed signs that hiring was on the wane last month and July private sector payroll readings later today are expected to tee up a cooler national jobs report on Friday too.
Interest rate markets also screened out a pop higher in crude oil prices CLc1 from near two-month lows as Middle East tensions went up several notches and fears of a regional escalation of the conflict there increased.
Hamas leader Ismail Haniyeh was assassinated in the early hours of the morning in Iran, less than 24 hours after Israel claimed to have killed a senior Hezbollah commander in Beirut.
But the big picture for oil remains subdued, with year-on-year price moves still negative to the tune of some 5%.
One eye is also on political upheaval in OPEC producer Venezuela, where protesters took to the streets on Tuesday to demand President Nicolas Maduro acknowledge he lost Sunday's election to the opposition.
Oil also has a wary eye on spluttering Chinese demand, where July business surveys show manufacturing still in contraction and overall business activity weakening close to stagnation.
And yet China stocks .CSI300 jumped more than 2% in their biggest one-day gain in more than five months - led by consumer and tech shares as investors welcomed a Politburo meeting that stressed the need to boost consumption.
Aside from the Fed, Big Tech jitters were top of mind back on Wall Street.
Microsoft's MSFT.O shares were down almost 3% ahead of Wednesday's open after its post-bell earnings report late yesterday underwhelmed investors increasingly anxious about the big spend in artificial intelligence and cloud computing revenues.
With Meta's quarterly update META.O due out later on Wednesday after the Fed decision, the tension around the so-called Magnificent Seven of U.S. megacap stocks is high - not least after last week's shakeout on Tesla and Alphabet's earnings sent shockwaves through the S&P500 .SPX.
But with a rotation to small cap stocks afoot, aggregate earnings growth still punchy above 11% and the majority of S&P500 stocks higher on Tuesday, stock futures ESc1, NQcv1, RTYc1 were higher across the board.
Helping the Big Tech mood, Samsung Electronics 005930.KS forecast strong AI-driven demand for chips in the second half of this year and reported a more than 15-fold rise in its second-quarter operating profit.
On the flipside, the Biden administration plans to unveil a new rule that will expand U.S. powers to stop exports of semiconductor manufacturing equipment from some foreign countries to Chinese chipmakers, two sources familiar with the rule told Reuters.
Elsewhere, HSBC HSBA.L jumped 3% after it announced a $3 billion buyback and upgraded its income outlook on Wednesday - showing progress in its strategy to future-proof its business from global interest rate cuts.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Wednesday: * US ADP July private sector payrolls report, US Q2 employment costs, July Chicago business survey, US June pending home sales
* Federal Reserve policy decision, statement and press conference by chair Jerome Powell
* US corporate earnings: Meta Platforms, Qualcomm, Ingersoll Rand, AIG, MetLife, Mastercard, KKR, eBay, Western Digital, Boeing, Dupoint De Nemours, Kraft Heinz, MGM Resorts, Marriott, Albemarle, Johnson Controls, Borgwarner, Hess, Altria, Everest, Verisk, Garmin, Humana, FMC, Allstate, ETSY, Eversource Energy, Paycom, Cognizant, Lam Research, Automatic Data Processing etc
BOJ raises rate target to 0.25%, highest since 2008 https://reut.rs/3LLWmXR
Mission accomplished? FAIT accompli? https://tmsnrt.rs/3MODeXb
More jobs than jobseekers in the US https://tmsnrt.rs/3m50wOw
China's July factory activity contracts again https://reut.rs/3A49nJX
'Magnificent Seven' versus the market https://reut.rs/3WtWQqJ
By Mike Dolan, editing by Ros Russell
mike.dolan@thomsonreuters.com
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
