BofA profit drops on lower interest income, outlook lifts shares
Adds detail on underwriting income, wealth management revenue in paragraphs 13-14
July 16 (Reuters) -Bank of America's BAC.N second-quarter profit fell as income from interest on loans shrank and provisions for potential credit losses jumped, but a better-than-expected forecast for net interest income sent the bank's shares higher in premarket trade.
Banks are shelling out more on deposits as interest rates are at their highest since 2007, which have boosted returns on bonds, making alternatives such as money market funds more attractive.
The cost of preventing a deposit outflow has eroded banks' gains from the rising interest they are charging borrowers.
Net interest income (NII) - the difference between what banks earn on loans and pay out on deposits - fell 3% to $13.7 billion in the second quarter. Provisions for credit losses rose to $1.5 billion from $1.1 billion a year earlier.
"The strength and earnings power of our leading consumer banking business is complemented by the growth and profitability of our global markets, global banking, and wealth management businesses," CEO Brian Moynihan said in a statement on Tuesday.
The second biggest U.S. lender earned $6.9 billion, or 83 cents per share, in the quarter ended June 30, compared with $7.4 billion, or 88 cents per share, a year earlier, it said in a statement.
The bank said it expects $14.5 billion in fourth-quarter NII, above LSEG estimates of $14.4 billion, partly due to headwinds from the repricing of mortgage and auto loans.
Shares of the bank climbed 2.2% to $42.80. They have gained 24.4% so far this year, outperforming rivals JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N.
INVESTMENT BANKING
Investment banks have brought in more underwriting fees as capital markets resurged. A resilient U.S. economy has encouraged companies to raise capital by selling stocks and issuing bonds in recent months.
Mergers and acquisitions are also gaining momentum, boosting advisory fees for investment banks. BofA's investment banking fees jumped 29% to $1.6 billion, echoing results at peers.
But the unit faced tougher year-over-year comparisons versus its rivals. In the second quarter of 2023, BofA's investment banking fees grew 7%, while JPMorgan and Citigroup C.N had reported a drop.
BofA's underwriting income jumped 32% in the second quarter of 2024, while fees from syndication surged 77%.
Its wealth and investment management unit also fetched 6% higher revenue and saw 10% growth in client balances to a record of more than $4 trillion.
Reporting by Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; editing by Lananh Nguyen and Shinjini Ganguli
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
