Big US banks withstand Fed's commercial real estate shock scenario
By Michelle Conlin
NEW YORK, June 26 (Reuters) -Big U.S. banks survived a hypothetical40% drop in commercial real estate values as a part of the U.S. Federal Reserve's annual health test, easing fears about the banking sector as landlords struggle in a higher-for-longer interest rate world.
As risks mount in the CRE space, investors were lookingto the Fed's "stress tests" to assess how exposed America's lenders are at a time when pandemic-era work habits continue to empty office towers, sending vacancy rates past historic peaks to a record 20%.
“In a lot of respects, there should be a sense of comfort that banks can weather a very nasty storm,” said Chris Marinac, head of research at Janney Montgomery Scott. "Though this doesn’t mean the Fed thinks commercial real estate is out of the woods. It’s still early innings in this credit cycle.”
The Fed's emergency drill tests banks' balance sheets against an imagined severe economic downturn that also includes a 36% decline in U.S.home prices, a 55% drop in equity prices and an unemployment rate of 10%.
The results, released on Wednesday by the Fed, examine whether banks would be able to continue lending to households and businesses in the event of a severe global recession. They also indicate the amount of capital banks need to be considered healthy - and how much they can return to shareholders through dividends and buybacks.
The 31 large banks tested showed they have sufficient capital to absorb nearly $685 billion in losses.
The Fed's disaster test comes more than ayear after the collapse of mid-size lenders Silicon Valley Bank, Signature Bank and First Republic. Those failures prompted criticism that the Fed had failed to gauge banks' vulnerabilities against rising interest rates; instead, the Fed imagined interest rates would fall amid a severe recession.
Commercial office space is being closely watchedas $929 billion of the $4.7 trillion of outstanding commercial mortgages held by lenders and investors will come due in 2024, according to the Mortgage Bankers Association. This looming maturity wall comes against a backdrop of declining property values and lower rent rolls.
Analysts predict a painful reckoning for CRE, with banks still retaining "considerable concentration risks," according to Moody's Ratings.
Of the banks tested, Goldman Sachs had the highest projected loan loss for commercial real estate, at 15.9%. RBC USA, Capital One and Northern Trust followed, with projections at 15.8%, 14.6% and 13%, respectively.
One criticism of the Fed's stress test by analysts was that it did not include the regional banks that hold the majority of CRE loans. Regional lenders are also less regulated than their larger peers.
Reporting By Michelle Conlin, editing by Deepa Babington
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
