Berkshire halves Apple stake, boosts cash to $277 bln even as operating profit sets record
Adds analyst comments, financial details throughout
By Jonathan Stempel
Aug 3 (Reuters) -Warren Buffett appears to have soured on stocks, letting cash at Berkshire Hathaway BRKa.N soar to nearly $277 billion and selling about half of its stake in Apple AAPL.O, even as the conglomerate posted a record quarterly operating profit.
Berkshire's results suggest the 93-year-old Buffett, one of the world’s most revered investors, is growing wary about the broader U.S. economy or stock market valuations that have gotten too high.
The results were released on Saturday after a stock market selloff that pushed the Nasdaq .IXIC into correction territory , while a weak jobs report sparked worries about U.S. economic activity and whether the Federal Reserve waited too long to cut interest rates.
"If you look at the entire Berkshire picture and the macroeconomic data, a safe conclusion is that Berkshire is getting defensive," said Cathy Seifert, an analyst at CFRA Research who rates Berkshire a "buy."
The cash stake grew to $276.9 billion as of June 30 from $189 billion three months earlier largely because Berkshire sold a net $75.5 billion of stocks in the quarter. It was the seventh straight quarter Berkshire sold more stocks than it bought.
Berkshire sold about 390 million Apple shares, on top of 115 million shares sold from January to March, as Apple's stock price rose 23%. It still owned about 400 million shares worth $84.2 billion as of June 30.
Second-quarter profit from Berkshire's dozens of businesses rose 15% to $11.6 billion, or about $8,073 per Class A share, from $10.04 billion a year earlier.
Nearly half of that profit came from Berkshire's insurance businesses, including a more than tripling of underwriting profit at the Geico car insurer.
But revenue rose just 1% to $93.65 billion, and barely changed in major businesses such as the BNSF railroad and Berkshire Hathaway Energy.
Net income fell 15% to $30.34 billion from $35.91 billion a year earlier, as rising stock prices in both periods boosted the value of Berkshire's investment portfolio, including Apple.
Buffett has long urged shareholders to ignore Berkshire's quarterly investment gains and losses, which often lead to outsized net profits or net losses.
BUFFETT WANTS TO SPEND, BUT DOESN'T
Berkshire pledges to keep a minimum $30 billion of cash,but often lets it build up when it can't find whole businesses or individual stocks to buy at fair prices.
Its returns from short-term Treasuries, however, should decline once rate cuts begin.
Berkshire is also using less cash to buy back its own stock, repurchasing just $345 million in the second quarter and none in the first three weeks of July.
"We'd love to spend it, but we won't spend it unless we think we're doing something that has very little risk and can make us a lot of money," Buffett said at Berkshire's May 4 annual meeting, referring to Berkshire's cash.
Berkshire did not immediately respond to a request for comment on Saturday.
Buffett remains a big Apple fan, reflecting the iPhone maker's strong pricing power and committed customer base.
He said at the meeting that he expected Apple to remain Berkshire's largest stock investment, but selling made sense because the 21% federal tax rate on the gains would likely grow.
Since mid-July, Berkshire has also sold more than $3.8 billion of shares in Bank of America BAC.N, its second-largest stock holding.
Buffett has led Omaha, Nebraska-based Berkshire since 1965, building it into a conglomerate with dozens of businesses also including many industrial and manufacturing companies, a big real estate brokerage, Dairy Queen and Fruit of the Loom.
Vice Chairman Greg Abel, 62, is expected to eventually succeed Buffett as Berkshire's chief executive.
GEICO UNDERWRITING PROFIT TRIPLES
Quarterly insurance profit rose 54% to $5.58 billion, benefiting from more investment income and Geico's ability to charge higher premiums even as drivers submitted fewer claims.
Profit at BNSF fell 3% as the railroad set aside more money for lawsuits, offsetting lower operating costs and greater shipping of consumer and agricultural products.
Lawsuits also weighed on Berkshire Hathaway Energy, where profit fell 17% because of the PacifiCorp utility unit, which many homeowners and businesses blame for causing Oregon wildfires in 2020.
PacifiCorp set aside $2.7 billion for wildfire losses as of June 30, up from $2.4 billion three months earlier, and said losses could grow significantly.
Berkshire's Class A shares closed Friday at $641,435. They are up 18% this year, while the Standard & Poor's 500 .SPX is up 12%.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; editing by Ira Iosebashvili, Jason Neely and Diane Craft
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
