Bank of Israel waiting for digital euro ahead of digital shekel launch
BOI committed to digital shekel plans
Israel's central bank unlikely to launch ahead of ECB
Deputy governor says BOI carrying out behavioural study
BOI trying to gauge if public would accept digital shekel
By Steven Scheer
JERUSALEM, July 10 (Reuters) -The Bank of Israel (BOI) remains committed to plans for a digital shekel currency to improve Israel's payments system and foster innovation, but is unlikely to launch one ahead of other advanced economies.
"We’re all waiting for the first western central bank to pull the trigger, which is almost certainly going to be the ECB. And then you may see a rush of countries going forward with it," Bank of Israel Deputy Governor Andrew Abir told Reuters.
As of March, 134 countries representing 98% of the global economy were exploring digital versions of their currencies, which would eventually replace cash. Some countries, such as China, are in advanced stages of pilot programs, while the U.S. Federal Reserve is lagging.
The BOI first began looking into a possible central bank digital currency (CBDC) in 2017 as a way of creating a more efficient payments system and stepped up its research and preparation in November 2020.
The bank has been experimenting with a digital shekel along with its Hong Kong, Swedish and Norwegian counterparts, as well as the Bank for International Settlements. It has invited both fintech and traditional financial companies to participate in its project, known as the "Digital Shekel Challenge" to demonstrate possible use cases.
Despite the planning and an increasingly digital global economy, the BOI still says it cannot be sure it will ultimately launch a digital shekel. Its experiment is considered an "action plan" to be ready when the bank deems appropriate and necessary.
Similarly, the ECB has said it is likely, but not inevitable, that a digital euro would be introduced in Europe, which is dependent on cross-border payment services from elsewhere, particularly U.S. giants Visa and Mastercard.
"The big question is whether the public will adopt a digital currency," Abir said, adding the BOI is doing a behavioural study on the subject.
QUESTIONS OVER TAKE UP
"There’s a big jump from some study to persuading people to use it. You have to have a good set of use cases."
Abir wants an eventual digital currency to pay interest to create competition with bank deposits and provide an incentive for the public to hold it.
Israel's banking system is highly concentrated, with two large banks dominating more than 60% of the market.
"The main incentive for us is to create a level playing field for payment providers and allow them to compete with the banks," he said.
"An advantage of a CBDC is that the payment provider does not hold your money so you don’t (have) a credit exposure to that company. This allows a lower level of supervision and capital requirement than a traditional payments provider that holds your money, even for brief moments in time."
A digital shekel, Abir said, will allow the public to pay with the central bank's money "everywhere and in any transaction we choose."
Should the BOI decide to launch a digital shekel, it would most likely need approval from the finance and justice ministries.
"It will take time before it enters all of our lives if we decide to implement it," Abir said. "But it has the potential to be the next revolution in payment systems."
Reporting by Steven Scheer; Editing by Sharon Singleton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
