Baghdad shifts to profit sharing with new oil and gas deals
By Ahmed Rasheed
BAGHDAD, Aug 15 (Reuters) -Iraq is making the biggest change in decades to the way it works with global oil firms in a bid to lure more money into its hydrocarbon sector, with Baghdad shifting to share profits from its massive reserve development, sources said on Thursday.
Baghdad on Wednesday signed initial deals for 13 oil and gas exploration blocks and fields, originally awarded in a May bid round, giving companies profit-sharing contracts that include more attractive terms than technical-service ones.
Profit-sharing models offer a share of revenue after deducting royalty and cost recovery expenses, an oil ministry official who attended the Wednesday signing ceremony told Reuters.
Speaking on condition of anonymity because he was not authorised to speak to the press, the official said Iraq had adopted profit-sharing contracts for the May round rather than modelling the deals on previous technical service terms to try to attract more investment.
Traditional technical service contracts pay a flat rate for every barrel of oil produced after reimbursing costs, and are likely to be less lucrative for foreign investors than production-sharing terms.
Last year, Iraq secured a $27 billion oil deal with France's Total Energies TTEF.PA by offering quicker, less risky payback through greater revenue-sharing, a model it said at the time could be replicated to lure more foreign firms.
Oil majors have complained that the terms of Iraq's traditional oil service contracts meant they could not benefit from rising oil prices and lost out when production costs rose.
Iraq, the second biggest producer in the Organization of the Petroleum Exporting Countries behind Saudi Arabia, currently has the capacity to produce almost 5 million barrels per day.
Foreign investment in its energy sector has fizzled out since a flurry of post U.S.-invasion deals more than a decade ago, contributing to a stagnation in the country's oil production.
Last year's Total deal was heralded as a major breakthrough in attracting Western majors back to Baghdad.
Chinese companies dominated the May bidding round which offered 29 oil and gas projects, winning 10 out of the auctioned oil and gas blocks and fields.
The country's oil ministry said on Wednesday the agreements could increase output by 750,000 barrels of crude and 850 million standard cubic feet of gas.
Iraq wanted this licensing round - the country's sixth - in particular to increase output of natural gas, which it wants to use to fire power plants that rely heavily on gas imported from Iran, Iraqi oil officials said.
Its Oil Minister Hayan Abdel-Ghani said in a statement the increased gas production could allow more flexibility to supply electric power plants with gas.
Iraq initials 13 exploration deals as seeks to focus on natural gas nL1N3K10II
Reporting by Ahmed Rasheed; Editing by Jan Harvey
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
