Activist investor Elliott threatens Southwest Airlines proxy fight for leadership changes
Adds Southwest's comments in paragraph 5
By Rajesh Kumar Singh and Shivansh Tiwary
July 8 (Reuters) -Activist investor Elliott Investment Management on Monday warned of a proxy fight to push for leadership changes at U.S. budget carrier Southwest Airlines LUV.N.
In a letter to Southwest's board, Elliott said while it is open to collaboration, it plans to "move expeditiously to give shareholders a direct say on the necessary leadership changes."
The investment management firm, known for pushing changes to boost shareholder returns, has called for a reconstitution of Southwest's board with "new, truly independent" directors possessing expertise in airlines, customer experience and technology.
Ithas also called for a leadership change citing Southwest's disappointing financial results.
In a statement, Southwest said it remains open to constructive conversations with Elliott, including evaluating additional "strong and independent" director candidates. The airline, however, added the investment firm has focused on personal attacks on its leadership and board, conditioning any serious discussions on an immediate CEO change.
In its letter, Elliott said the airline's performance is "unacceptable" and a leadership change is required to return it to its once-leading position in the industry.
"Shareholders simply do not believe this board and management team are capable of devising and executing a bold new plan to turn around Southwest," it said.
Elliott currently owns an 11% stake in the company, making it one of the largest investors.
Last week, Southwest said the activist investor had made filings with antitrust authorities that would allow it to acquire an even larger voting power as early as July 11. It prompted the company to adopt a "poison pill", used by corporate boards to thwart hostile takeover bids, to deter Elliott from raising its stake.
Elliott said it is not seeking control of Southwest, but added the airline's board has put its own "self-interest ahead of the company's" by adopting the "poison pill."
It also criticized the appointment of aviation industry veteran Rakesh Gangwal to Southwest's board, calling it an attempt on the part of the board to "entrench itself and the current management team."
"These actions...demonstrate how profoundly out of touch Southwest's board has become with shareholder sentiment and with the reality of the situation," Elliott said in its letter.
Gangwal - who co-founded InterGlobe Aviation INGL.NS, the operator of India's largest airline IndiGo - has also served on the boards of US Airways Group, CarMax KMX.N and Office Depot, among others.
"Rakesh's expertise in travel technology will be valuable as we continue to make investments that support our operations and strategic initiatives," said Gary Kelly, executive chairman of Southwest's board.
Reporting by Rajesh Kumar Singh in Chicago and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar, Anil D'Silva and Josie Kao
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
