Market Comment – Dollar trims losses against yen, core PCE on tap
Dollar/yen rebounds after US GDP data
Core PCE the next test for Fed rate cut bets
Yen rally losing steam ahead of BoJ next week
Wall Street extends slide, more earnings awaited
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf_Jul26-1.png)
GDP data adds fuel to dollar’s engines
The dollar traded higher against most of its major counterparts on Thursday, trimming losses against the yen and extending its rally versus the wounded aussie, kiwi and Loonie.
What may have allowed the greenback to recover some of the recently lost ground against the Japanese yen was the better-than-expected GDP data for Q2. The data revealed that the world’s largest economy expanded 2.8% q/q SAAR, beating estimates of an acceleration to 2.0% from 1.4% in Q1.
Having said that though, this barely impacted expectations about the Fed’s future course of action as the PCE prints for the quarter confirmed a notable slowdown in inflation. Investors remain convinced that the Fed will cut interest rates by 25bps in September, while assigning a decent 65% chance for a total of three reductions by the end of the year. A third cut is more than fully priced in for January.
Today, the spotlight is likely to fall on the core PCE price index for June. The forecast points to a downtick in the y/y rate to 2.5% from 2.6%, something supported by the slowdown in the core CPI for the month.
Today, the spotlight is likely to fall on the core PCE price index for June
Having said that, a minor slowdown in the PCE data is unlikely to significantly alter rate cut expectations, especially after the strong GDP numbers.
Yen rally slows down; aussie, kiwi, loonie extend tumble
The yen began the day on the front foot, with dollar/yen hitting the low of May 3 at 151.85 before rebounding on the stronger-than-expected US GDP data. The further tumble in equity markets suggests that the yen continued to enjoy some safe-haven flows, also benefiting from the unwinding of profitable carry trades.
However, the counter move on the US data suggests that the rally may have gone a little too far given that the market is not expecting a fast and rapid tightening cycle by the BoJ, although there is a strong 70% chance for another 10bps hike next week. After all, even with the hike taken into account, the rate differentials between the US and Japan remain wide.
The counter move on the US data suggests that the rally may have gotten a little too far
The aussie and the kiwi continued reflecting concerns regarding the Chinese economy, while the Loonie extended its slide after the BoC delivered a back-to-back 25bps cut and said that more cuts are likely if inflation continues to drift south. Currently, there is a 66% chance for another reduction in September.
Nasdaq and S&P 500 see more losses
The Nasdaq and the S&P 500 extended their slide yesterday, with the former losing nearly one percent as the tech-led selloff resumed by the end of the session. The Dow Jones managed to finish in the green.
From a technical standpoint, both the Nasdaq and the S&P 500 remain above key uptrend lines, which means that the latest tumble is still just a correction. What’s more, the slowdown of the slide suggests that there may be some dip buyers re-entering the game.
The latest tumble is still just a correction
However, what could prove more determinant on whether a rebound is on the cards or more declines are looming may be more earnings results by tech giants. After all, the latest uptrend was driven by euphoria surrounding those firms.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Cal_Jul26.png)
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.