US Big Banks Q1 earnings: Will the rally resume? – Stock Market News
The price of bank shares more than doubled from the 2020 troughs, with JPMorgan and Bank of America growing slightly faster than the S&P 500 to hit new all-time highs comfortably above the 2019 peaks. The impressive rally was mainly underpinned by the massive stimulus released by the Federal Reserve and the Federal government, and by rising hopes that the vaccine rollouts could soon allow for fewer lockdown restrictions, with Refinitiv analysts pricing a 24% expansion in the S&P 500 earnings for the first quarter.
Undoubtedly the Fed’s decision to hold its benchmark interest rate unchanged near zero is not splendid news for banks since this translates to squeezed margins and weaker balance sheets. On the other hand, this is not an unwelcome development either, especially if someone links that with the steepening yield curve. Bond yields determine the level of interest rates charged in financial markets; therefore, a steep curve means Banks can borrow short at the start of the curve and lend long at the end of the curve, making additional money. The bigger the spread, the wider are the profits from lending, and the bigger the reward for their risk. At this point, it is also worthy to note that the largest the exposure to commercial loans, which are more dependent on short-term rates, like in the case of Wells Fargo, the narrower the benefit from higher long-term yields.
Q1 earningsGrowth prospects for the US are brighter than any other economy at the moment given the super-accommodative fiscal and monetary policies and the fast inoculation program which continues without interruptions. The earnings results in Q1, however, may not give full shape to this growth optimism yet as lockdown restrictions were mostly in place during that period.
Particularly, Citigroup is expected to report the fastest quarterly increase in revenues of 14%, while year-on-year all banks are forecast to reveal a negative growth besides JPMorgan, which is projected to have expanded by 4.9% from Q1 2020 and by 2.2% from Q1 2019.
According to net income estimates, the first quarter of the year was profitable in quarterly terms for all banks besides JPMorgan, with Wells Fargo likely posting an extraordinary expansion of 6,492% y/y and experiencing a similar yearly boost in earnings per share (EPS). Other banks are also projected to print a significant but weaker positive yearly growth in EPS and state a mixed quarterly change.
Capital reservesLast year the banks raised the level of capital reserves to balance the defaults in loans. Several companies went bankrupt in the US since then, but a bulk of capital reserves is said to be still in the storage, increasing speculation that more cash could be released into the markets this year. That said, with non-performing loans forecast to rise in double digits in Bank of America, Citigroup, and Wells Fargo, and total deposits barely climbing, loan loss provisions data may not pull back yet. Income from fees and commission may keep trending up as well.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2021/04/Picture1-2.png)
In the previous earnings release, the results were weighted by the pandemic but encouragingly came in stronger than analysts expected. The economic outlook continues to look muddy this year though the dark days of 2020 seem to be behind us, and the trend in earnings could see further improvement, especially on the investment banking side, where equity underwriting and mergers and acquisitions activities soared lately, with the frenzy of SPACS raising many billions of funds in the financial sector.
Looking at JPMorgan’s stock, the rally from the 3 ½ -year lows topped at a record high of 161.69 in mid-March, but the price could not sustain its bullish momentum above the long-term resistance line, slipping below it instead to start a consolidation phase. For rapid recovery, an upbeat earnings report should be coupled with bright expectations about the rest of the year to lift the price to uncharted territory. Beyond the March peak, the spotlight will turn to the 165.00 and 170.00 psychological levels.
Should the results disappoint, with the bank maintaining some caution about the coming quarters, the stock may slip towards the 150.00 support area, where the 50-day simple moving average is converging. A sharper decline may stabilize near the crucial 141.50 mark, a break of which would downgrade the bullish outlook in the bigger picture to neutral.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2021/04/jpmorgan.png)
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.